Duurzaamheid en ook het beleggen in duurzaamheid hebben het de jongste jaren niet onder de markt gehad na een uiterst sterke start aan het begin van het decennium. Het grote voordeel is dat de aandelen eerder laag gewaardeerd staan. We selecteerden vijf duurzame aandelen, die we kansrijk vinden voor 2026.
1. Halozyme Therapeutics
Halozyme Therapeutics was onlangs nog onze tip van de week (zie Trends Beleggen 48 van 2025). Het biofarmaceutische bedrijf vereenvoudigt met zijn Enhanze-technologie het toedienen van geneesmiddelen. Om het aflopen van het patent op Enhanze in 2029 op te vangen, nam Halozyme recentelijk Elektrofi over. Elektrofi’s Hypercon-technologie kan geneesmiddelen tot vijf keer geconcentreerder maken, waardoor een grote dosis in een heel klein volume onder de huid kan worden geïnjecteerd, wat ideaal is voor thuisgebruik. Royalty-inkomsten daarvan worden verwacht vanaf 2030. Halozyme verhoogde dit jaar de prognose voor de winst per aandeel met 30 procent, naar circa 6,30 dollar, en is altijd conservatief in de voorspellingen. Analisten verwachten voor 2026 opnieuw 30 procent winstgroei. Dat zou een koers-winstverhouding (k/w) van amper 8 betekenen. Dat biedt flink wat herstelpotentieel.
2. BorgWarner
De toeleverancier in de autosector profiteert van de wereldwijde omschakeling naar elektrische mobiliteit. Na de afsplitsing van traditionele activiteiten focust het bedrijf op e-producten. BorgWarner dankt zijn sterke marktpositie aan sterke klantrelaties met een groot aantal bekende autofabrikanten en een uitgebreid assortiment aan hoogwaardige componenten. Innovatie staat centraal: ruim de helft van het budget voor onderzoek en ontwikkeling is gericht op elektrische toepassingen. De autosector heeft het al een paar jaar moeilijk, waardoor de waardering van het aandeel laag is, met een k/w onder 10. De koers van het aandeel is in het afgelopen jaar met bijna 40 procent gestegen, maar met zo’n aantrekkelijke waardering moet er nog meer in zitten.
3. The Hartford Insurance Group
De Amerikaanse verzekeraar opereert in diverse segmenten, waaronder zakelijke verzekeringen (54% van de omzet), particuliere verzekeringen (14%), employee benefits (27%) en vermogensbeheer via Hartford Funds (4%). Een groot deel van de omzet is zeer stabiel, met hoge terugkerende inkomsten. Hartford kende de afgelopen jaren een sterke winstgroei van rond 20 procent. Het rendement op eigen vermogen is met 17 procent hoog, dankzij een efficiënte bedrijfsvoering. Met een k/w van circa 11 en een jaarlijkse verwachte winstgroei van meer dan 10 procent ligt de waardering beduidend onder het marktgemiddelde. Door Hartfords sterke marktpositie en stabiele groei mogen we verwachten dat de koers de opwaartse trend zal doorzetten.
4. TeamViewer
TeamViewer is actief in digitale toegang op afstand en IT-ondersteuning. Door de overname van 1E ontstaat uiteindelijk één geïntegreerd platform waarmee grote organisaties hun digitale werkplekken proactief kunnen beheren. Dat versterkt het aanbod voor grote klanten en vergroot de toegevoegde waarde, wat leidt tot hogere marges, een sterkere klantbinding en langduriger klantrelaties. De integratie van 1E verliep moeizaam, waardoor de omzetgroei lager was dan verwacht. Hoewel de winst wel volgens verwachting groeide, straften beleggers het aandeel af. Het noteert nu tegen een extreem lage k/w van 5, terwijl de verwachte jaarlijkse winstgroei meer dan 10 procent bedraagt. Als Teamviewer de integratie van 1E op de rails krijgt en de schaalvoordelen van de fusie gaat benutten, kan dat leiden tot een mooi koersherstel.
5. InPost
In de afgelopen jaren heeft InPost een indrukwekkende omzetgroei en margeverbetering laten zien. De overname van het Britse Yodel heeft de groei in het Verenigd Koninkrijk direct versneld. Maar de integratie van Yodel met bijkomende operationele kosten en het samenvoegen van de systemen tot één netwerk hebben de winstgevendheid van de Britse tak tijdelijk verlaagd. Dat legde flink wat druk op de koers. Gezien de ervaring van InPost met het integreren van overgenomen partijen en schaalvergroting, moet het bedrijf in staat zijn de internationale marges de komende jaren aanzienlijk te verbeteren. In 2026 mikken dan ook op een stevig herstel van de aandelenkoers.
