De Belgische biofarmagroep UCB kende een sterke eerste jaarhelft, vooral omdat Bimzelx ruim beter dan verwacht presteerde.
. De groepsomzet van 3,49 miljard euro was een verbetering tegenover de eerste jaarhelft van 2024 met 25 procent, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 3,22 miljard. De netto-omzet steeg met 26 procent tot 3,32 miljard euro onder impuls van stevige groei bij de vijf groeimotoren van UCB: Bimzelx, Fintepla, Rystiggo, Zilbrysq en Evenity.
Vooral de omzet van 799 miljoen euro van de IL(Interleukine)-17A en IL-17F-remmer Bimzelx was ruim beter dan verwacht. Het middel is goedgekeurd voor vijf indicaties, waarvan psoriasis 61 procent van de omzet aanleverde. Bimzelx groeit sneller dan verwacht en kan volgens analisten op termijn een piekverkoop van meer dan 5 miljard euro omzet halen.
Het epilespiemiddel Fintepla haalde een omzet van 203 miljoen euro, een toename met 32 procent. De auto-immuunziektemiddelen Rystiggo en Zilbrysq haalden respectievelijk 146 miljoen euro en 93 miljoen omzet. Tot slot leverde het osteoporosemiddel Evenity in Europa 63 miljoen euro of 36 procent extra omzet op. De verkoop buiten Europa via Amgen en Astellas steeg met 24 procent tot 282 miljoen euro. Het patentvrije inflammatiemiddel Cimzia beperkte opnieuw goed de schade met een omzetdaling van 4 procent tot 959 miljoen euro.
De recurrente bedrijfskasstroom (rebitda) steeg met 58 procent tot 1,03 miljard euro, en de netto kernwinst per aandeel met 69 procent tot 3,53 euro. UCB verhoogde de verwachte jaaromzet van 6,5 à 6,7 miljard euro naar minstens 7 miljard, de rebitda-marge van 30 procent naar minstens 30 procent en de netto kernwinst per aandeel van 6,8 à 7,4 euro naar minstens 7,25 euro.
Conclusie
Het aandeel reageerde positief op het halfjaarrapport en lijkt op weg naar een recordkoers. Actieve beleggers mogen gedeeltelijk afbouwen, maar fundamenteel is het aandeel te behouden gezien de sterke evolutie van Bimzelx.
Advies: houden/afwachten
Risico: gemiddeld
Rating: 2B
Koers: 198,60 euro
Ticker: UCB BB
ISIN-code: BE0003739530
Markt: Euronext Brussel
Beurskapitalisatie: 38,6 miljard euro
K/w 2024: 40
Verwachte k/w 2025: 28
Koersverschil 12 maanden: +24%
Koersverschil sinds jaarbegin: +4%
Dividendrendement: 0,7%
