Alle afdelingen droegen bij aan de stijging van de groepsomzet.
De Belgische bagger- en offshore-energiespecialist DEME is het jaar prima gestart. De groepsomzet steeg tegenover het eerste kwartaal van 2023 met 34 procent tot 900,2 miljoen euro.
De baggerafdeling Dredging & Infra groeide met 37 procent tot 467 miljoen euro. De groei was geografisch breed gedragen. Het orderboek zakte het voorbije kwartaal wel met 261 miljoen euro tot 3,21 miljard (+11% tegenover 31 maart 2023).
De afdeling Offshore Energy maakte gebruik van een zwakke vergelijkingsbasis vorig jaar om een groei met 40 procent te realiseren tot 389,7 miljoen euro. Vooral projecten in Schotland en Frankrijk droegen stevig bij, naast Taiwan en de Verenigde Staten. Het orderboek steeg met 181 miljoen euro tot 3,94 miljard (ongewijzigd tegenover 31 maart 2023), ondermeer dankzij de grootste twee bekabelingscontracten tot nog toe.
De afdeling Environmental realiseerde een omzet van 94,4 miljoen euro, een stijging met 45 procent, vooral dankzij waterzuiverings- en bodemsaneringswerken in België. Het orderboek klom met 15 miljoen euro tot een record van 396,6 miljoen. Op groepsniveau zakt het orderboek beperkt, van 7,58 miljard euro eind 2023 naar 7,52 miljard.
Ondanks de bijzonder sterke jaarstart houdt het management vast aan een groei op jaarbasis van minstens 10 procent tegenover 2023. Vorig jaar haalde DEME een omzet van 3,29 miljard euro. De bedrijfskasstroom- of ebitda-marge zal vergelijkbaar zijn met de 18,2 procent van vorig jaar. Dat leverde vorig jaar een nettowinst op van 162,8 miljoen euro (6,43 euro per aandeel).
De plannen om 300 à 350 miljoen euro te investeren zitten op schema. DEME betaalde op 27 mei een brutodividend van 2,1 euro per aandeel uit, of een brutorendement van 1,3 procent.
Conclusie
Het aandeel van DEME surfte na de kwartaalupdate dankzij meerdere koersdoelverhogingen naar een nieuw record van 173,4 euro. Sindsdien ging die koerswinst verloren. We verlaagden na de jaarrapportering het advies naar houden. De vooruitzichten blijven prima, maar we verwachten dat het aandeel de komende twaalf maanden goedkoper zal kunnen worden gekocht.
Advies: houden/afwachten
Risico: gemiddeld
Rating: 2B
Koers: 156,2 euro
Ticker: DEME BB
ISIN-code: BE0974413453
Markt: Euronext Brussel
Beurskapitalisatie: 3,95 miljard euro
K/w 2023: 24
Verwachte k/w 2024: 21
Koersverschil 12 maanden: +29%
Koersverschil sinds jaarbegin: +42%
Dividendrendement: 1,3%
