Plotse kapitaalverhoging bij Wereldhave Belgium

Het aandeel Wereldhave Belgium blijft met een lage waardering kampen, maar biedt ook het voordeel van stabiliteit in een woeligere beursomgeving.

De gereglementeerde vastgoedvennootschap (gvv) in winkelvastgoed is weer op het overnamepad getrokken. Wereldhave Belgium kocht begin 2025 het Luxemburgse shoppingcenter Knauf Pommerloch voor 103 miljoen euro over van Nextensa. Het bevat ongeveer 70 huurders op 30.000 vierkante meter. Nextensa verkocht nog een tweede Luxemburgs shoppingcentrum, Schmiede (41.000 m²), dat het moederbedrijf Wereldhave heeft gekocht. Wereldhave Belgium zal beide shoppingcentra beheren.

Onlangs werd daar een overname aan toegevoegd, van het winkelcentrum Ville2 in Charleroi. Het omvat 27.000 vierkante meter en herbergt 122 huurders. Ville2 ontvangt jaarlijks 4 miljoen bezoekers en geneert 9,5 miljoen euro aan nettohuurinkomsten. De vastgoedwaarde bedraagt 120 miljoen euro.

Er loopt een kapitaalverhoging tot en met 2 december ten belope van maximaal 82,1 miljoen euro, waarbij aan elke aandeelhouder per bestaand aandeel een toewijzingsrecht wordt toegekend. Per negen toewijzingsrechten kan worden ingeschreven op twee nieuwe aandelen tegen 39,50 euro per aandeel. Dat is een korting van 24 procent tegenover de koers op het moment van de aankondiging (52 euro).

De tradingupdate met betrekking tot het derde kwartaal (voor de overname en de kapitaalverhoging) liet een toename van 16,3 procent van het nettohuurresultaat zien, van 48,0 naar 55,8 miljoen euro. Door de verwatering van het keuzedividend zakte de intrinsieke waarde eind september tot 79,26 euro. Het vooropgestelde resultaat van 5,35 tot 5,45 euro per aandeel werd bevestigd. Dat laat een toename van het brutodividend van 4,30 naar 4,50 euro per aandeel toe.

Conclusie

Wereldhave Belgium is klaar voor een groeifase. Het aandeel blijft met een lage waardering kampen, maar biedt ook het voordeel van stabiliteit in een woeligere beursomgeving. Het positieve advies blijft staan. Gezien de aantrekkelijke korting mag aan de kapitaalverhoging worden deelgenomen.