MDxHealth verstevigt zijn marktleiderschap in prostaatkankertesten.
De diagnosticagroep MDxHealth boekte in het derde kwartaal een omzet van 27,4 miljoen dollar. Dat was een groei met 18 procent tegenover het derde kwartaal van vorig jaar (23,3 miljoen dollar). Dat betekent voor het eerst in achttien kwartalen een jaar-op-jaargroei van minder dan 20 procent. Na negen maanden klimt de omzet 20 procent hoger tot 78,3 miljoen dollar. De brutomarge steeg in het derde kwartaal met 25 procent tot 17,9 miljoen dollar, terwijl de operationele kosten slechts met 1 procent stegen tot 20,5 miljoen dollar, inclusief 1,5 miljoen eenmalige kosten met betrekking tot de in september afgeronde overname van Exosome Diagnostics.
Het nettoverlies verminderde met 28 procent tot 8 miljoen dollar, terwijl de recurrente (zonder eenmalige elementen) bedrijfskasstroom of rebitda steeg van -3,9 miljoen dollar vorig jaar naar 1 miljoen. De rebitda is bijgevolg voor het tweede opeenvolgende kwartaal positief en bedraagt na negen maanden 1 miljoen dollar, tegenover nog -13 miljoen vorig jaar. De kaspositie verminderde op kwartaalbasis slechts met 1 miljoen dollar, tot 32 miljoen.
Na de overname van Exosome Diagnostics is beslist de net opgestarte lancering van de Germline-test uit te stellen en alles in te zetten op de integratie van de ExoDX-test. Die is een makkelijker en beter alternatief voor de Select MDX-test, die tegen het jaareinde niet langer zal worden verkocht. Het verkoopteam is uitgebreid van vijftig naar zestig mensen om het potentieel van de testen van MDxHealth volop te benutten.
Door het wegvallen van 5 miljoen dollar veronderstelde omzet voor Germline werd de verwachte jaaromzet van 108 tot 110 miljoen dollar (+20 tot +22% versus 2024) niet verhoogd. De ExoDX-test realiseert op jaarbasis circa 20 miljoen dollar omzet. Topman Michael McGarrity schuift een groei van 30 procent in 2026 naar voren.
Conclusie
Het aandeel viel stevig terug na het kwartaalrapport. De aankoop van ExoDX is nochtans een mooie strategische zet die het marktleiderschap van MDxHealth in prostaatkankertesten verstevigt. Het aandeel blijft koopwaardig (rating 1C).
Advies: koopwaardig
Risico: hoog
Rating: 1C
Koers: 3,25 USD
Ticker: MDXH US
ISIN-code: BE0974461940
Markt: Nasdaq
Beurskapitalisatie: 160,9 miljoen dollar
K/w 2024: –
Verwachte k/w 2025: –
Koersverschil 12 maanden: +101%
Koersverschil sinds jaarbegin: +37%
Dividendrendement: –
