Maximale bezetting bij Xior

Bij de gereglementeerde vastgoedvennootschap (gvv) Xior Student Housing is het altijd uitkijken naar de bezettingsgraad op het moment dat het academiejaar begonnen is in alle acht landen waar Xior actief is. Met een stabiele bezettingsgraad van 98 procent is er operationeel geen vuiltje aan de lucht bij de specialist in studentenhuisvesting.

Een ander belangrijk aandachtspunt bij Xior is de schuldgraad. Eind september lag die onder 50 procent (49,58%). Dat is vergelijkbaar met het cijfer van eind juni, maar wel nog onder de 52,9 procent van eind 2023 en de 50,6 procent van eind 2024. Het cijfer had lager kunnen liggen, indien Xior een uitbreidingskans in Polen (Warschau en Wroclaw) had laten liggen. Daarvoor moest de ‘kotmadam’ een kapitaalverhoging doorvoeren in de vorm van een private plaatsing van 80 miljoen euro (2,9 miljoen nieuwe aandelen tegen 27,80 euro per aandeel). De koers is sindsdien nog niet echt van dat ijkpunt kunnen afwijken.

De netto-huuropbrengsten zijn gestegen tot 129,5 miljoen euro, 7 procent meer dan in hetzelfde kwartaal van 2024. De reële waarde van de vastgoedportefeuille is zo toegenomen van 3,31 miljard euro eind vorig jaar naar 3,52 miljard euro negen maanden later (+1,8%). Mede door een herwaardering van de portefeuille kwam de nettowinst uit op 1,52 euro per aandeel.

Ondanks bijna 3 miljoen extra aandelen is voor het volledige boekjaar de prognose van een winst per aandeel van 2,21 euro en een dividend per aandeel van 1,768 euro bevestigd (idem als in 2024).

Conclusie

We hebben van de kapitaalverhoging begin dit jaar gebruikgemaakt om Xior op te nemen in de voorbeeldportefeuille. Wegens het verwachte dividendrendement van ruim 6 procent bruto en de 23 procent onderwaardering tegenover de intrinsieke waarde (37,45 euro per aandeel) blijven we positief staan tegenover deze groeiwaarde onder de gvv’s.

Koers: 28,85 euro
Ticker: XIOR BB
ISIN-code: BE0974288202
Markt: Euronext Brussel
Beurskapitalisatie: 1,35 miljard euro
K/w 2024: 13
Verwachte k/w 2025: 13
Koersverschil 12 maanden: -3%
Koersverschil sinds jaarbegin: -3%
Dividendrendement: 6,1%