De ambitie blijft een margetoename richting 70 procent.
De diagnosticagroep MDxHealth boekte in het tweede kwartaal een recordomzet van 22,1 miljoen dollar, een toename met 32 procent tegenover het tweede kwartaal van 2023 en met 11,7 procent tegenover het eerste kwartaal. Na zes maanden is er een stijging met 34 procent tot 42 miljoen dollar. De brutowinst klom in het tweede kwartaal met 33 procent tot 13,3 miljoen dollar en na zes maanden met 36 procent tot 25,3 miljoen. De brutowinstmarge bedroeg in het tweede kwartaal 60 procent, tegenover 59,7 procent vorig jaar en 60,8 procent in het eerste kwartaal.
De vertraging van de groei van de brutomarge wijdt topman Michael McGarrity aan de mix van de verkoop van de vier testen en aan de verschillende terugbetalingscontracten. De ambitie blijft een margetoename richting 70 procent. De gemiddelde gerealiseerde verkoopprijs per test blijft toenemen en heeft volgens McGarrity nog heel wat opwaarts potentieel.
De gezamenlijke volumes van ConfirmMDx en de GPS-test stegen tegenover vorig jaar met 15 procent tot 10.050 testen, terwijl SelectMDx en de urine-infectietest ResolveMDx samen 35 procent meer verkochten (11.047 testen). In de tweede jaarhelft begint de verkoop van de vijfde test, een genetische prostaatkankertest.
McGarrity herhaalde een duurzame jaarlijkse omzetgroei van 20 procent te kunnen realiseren, maar verwacht ook dat de portefeuille de komende jaren zal uitbreiden. Door eenmalige kosten van 3,1 miljoen dollar voor de herfinanciering van de Innovatus-lening steeg het kwartaalverlies met 8 procent tot 11,5 miljoen. Na zes maanden zakt het nettoverlies met 10 procent tot 20 miljoen dollar.
De kaspositie bedroeg op 30 juni 21,3 miljoen dollar. De jaaromzetverwachting van 85 à 87 miljoen dollar werd bevestigd.
Conclusie
Het herstel van het aandeel van MDxHealth voor de kwartaalrapportering ging erna verloren. Allicht als gevolg van de vertraging van de margeverbetering. De komende kwartalen gaat alle aandacht naar de vooruitgang, om in de eerste helft van 2025 voor het eerst een positieve recurrente bedrijfskasstroom te halen.
Advies: koopwaardig
Risico: hoog
Rating: 1C
Koers: 2,91 USD
Ticker: MDXH US
ISIN-code: BE0974461940
Markt: Nasdaq
Beurskapitalisatie: 79,4 miljoen dollar
K/w 2023: –
Verwachte k/w 2024: –
Koersverschil 12 maanden: -4%
Koersverschil sinds jaarbegin: -26%
Dividendrendement: –
