De Belgische verzekeraar Ageas presteerde sterk in de eerste jaarhelft.
De bruto premie-inkomsten stegen met 4 procent tot 10,5 miljard euro. De levensverzekeringen groeiden met 6 procent tot 6,8 miljard euro en de niet-levensverzekeringen met 1 procent tot 3,61 miljard euro. De levensverzekeringen droegen 538 miljoen (+15%) bij aan het netto operationeel resultaat van 734 miljoen euro (+19,7%), de niet-levensverzekeringen 263 miljoen (+31,5%). Het nettoresultaat klom met 5,5 procent tot 677 miljoen euro. Het rendement op het eigen vermogen steeg van 16,4 naar 18,6 procent, terwijl het uitgebreide eigen vermogen per aandeel zakte van 86,58 naar 83,78 euro. De jaarverwachtingen voor het netto operationeel resultaat stijgen van 1,3 miljard naar 1,3 à 1,35 miljard euro.
Na de overname van esure, een Britse specialist in de distributie van verzekeringen via prijsvergelijkingswebsites, voor 1,295 miljard pond schuift Ageas UK op naar het nummer drie op de Britse markt van auto- en woningverzekeringen. De financiering gebeurde deels door de uitgifte van 10,97 miljoen aandelen tegen 50,15 euro per aandeel (korting van 5,4%).
Toch blijft de vooropgestelde jaarlijkse stijging van het dividend met 6 procent gehandhaafd. Op basis van de sterke eerste jaarhelft werd de doelstelling voor een cumulatieve vrije kasstroom tot 2027 opgetrokken van meer dan 2,2 miljard naar meer dan 2,3 miljard euro, en de dividenduitkering van meer dan 1,9 miljard naar meer dan 2 miljard. In december betaalt de verzekeraar een ongewijzigd interim-brutodividend van 1,5 euro per aandeel. Het afgeronde inkoopprogramma kocht voor 200 miljoen euro 3,91 miljoen eigen aandelen in, of 1,97 procent van het uitstaande aantal.
Conclusie
Het aandeel kon na een sterke periode geen nieuw record neerzetten. Een terugval richting 54 à 55 euro in de komende weken of maanden kan een adviesverhoging inluiden. Voorlopig te behouden. z
Advies: houden/afwachten
Risico: gemiddeld
Rating: 2B
Koers: 58,95 euro
Ticker: AGSN BB
ISIN-code: BE0974264930
Markt: Euronext Brussel
Beurskapitalisatie: 10,5 miljard euro
K/w 2024: 7,8
Verwachte k/w 2025: 7,6
Koersverschil 12 maanden: +22%
Koersverschil sinds jaarbegin: +11%
Dividendrendement: 6,7%
