(ABM FN-Dow Jones) De Europese beurzen zijn dinsdag flink lager gesloten, nu de handelszorgen weer oplopen en vooral de langlopende rentes in Europa flink stijgen. De begrotingstekorten en oplopende staatsschulden van verschillende landen stonden weer in de schijnwerpers.
De STOXX Europe 600 index eindigde 1.5 procent in de min op 543,17 punten en de Duitse DAX verloor 2,3 procent op 23.487,33 punten. De CAC 40 daalde met 0,7 procent in Parijs tot 7.654,25 punten en de Britse FTSE 100 ging 0,9 procent lager op 9.116,69 punten.
Beleggers worden momenteel met veel onzekerheden geconfronteerd. Van de politieke problemen in Frankrijk tot de “hernieuwde twijfels over de handelsmaatregelen van de VS”, aldus Investment manager Simon Wiersma van ING.
Het blijft onduidelijk of Trumps importheffingen uitgevoerd mogen worden, nadat een Amerikaanse beroepsrechter vrijdag oordeelde dat ze niet rechtmatig zijn. Vermoedelijk zal het Hooggerechtshof of het Congres uiteindelijk moeten bepalen wat er met de importheffingen gebeurt. “Als er een juridische grondslag is dat de importheffingen illegaal zijn, zullen Amerikaanse bedrijven ze wellicht ook niet meer willen betalen, wat een stijging van de staatsobligatie-uitgifte en de rendementen zou kunnen veroorzaken.”
Eerder vandaag bleek dat de inflatie in de eurozone in augustus hoger uitviel dan verwacht, waardoor de obligatierendementen stegen en de hoop van de markten op een renteverlaging door de ECB in september de grond werd ingeboord.
De oplopende rentes in Europa zorgden voor veel onrust. Maandag is de stemming over de begroting in Frankrijk waarvan de uitkomst erg onzeker is en ook in het Verenigd Koninkrijk maakt men zich flink druk over de publieke financiën. De Britse lange rente is inmiddels gestegen naar het hoogste niveau sinds 1998. Het rendement op de dertigjarige staatsobligatie bereikte dinsdag een stand van 5,69 procent. In Duitsland bereikten de 30-jarige rendementen het hoogste niveau sinds 2011. De Franse rendementen op langlopende obligaties bereikten het hoogste niveau sinds 2009.
En terwijl de aandelen daalden, zette goud een nieuw record in de boeken van 3.500 dollar per ounce. Volgens Bernard Keppenne, hoofdeconoom bij CBC Banque, valt dit te verklaren door “een zwakkere dollar en toenemende speculatie over een renteverlaging door de Fed”.
“Moeten we ons echt verheugen over het feit dat goud een nieuw record bereikt, omdat de dollar onder druk staat, de Fed de rente zal verlagen vanwege een verslechtering van de arbeidsmarkt, omdat de economie zwak is en omdat het vertrouwen in dollarbeleggingen afneemt?”, vroeg Keppenne zich af.
De goudprijs stijgt doorgaans als de rente daalt, erkende Keppenne, maar “de druk op de Fed en de bezorgdheid over diens onafhankelijkheid zijn ook factoren die de stijging van de goudprijs verklaren”.
De olieprijs steeg na berichten over meer aanvallen op de Russische olie-industrie door Oekraïne.
De euro/dollar werd 0,5 procent goedkoper op 1,16454. Het pond noteerde ruim een procent lager op 1,3385 dollar.
Stijgers en dalers
De oplopende rentes hadden vandaag vooral hun weerslag op de vastgoedsector en op groei- aandelen. Bij de groei-aandelen moeten volgens verschillende waarderingsmodellen immers de winsten nu tegen een hogere rente worden verdisconteerd. Vastgoedbedrijven zijn sterk gefinancierd met schulden, en dan is een oplopende rente ongustig.
In Frankfurt waren Symrise en Rheinmetall de enige stijgers met zeer beperkte winsten van ongeveer een half procent.
Onderin was het een stuk drukker. MTU Aero Engines, Zalando, Sartorius en Daimler truck verloren tussen de 3,2 en 3,8 procent. Siemens, Fresenius Medical Care, Siemens Energy en Vonovia verloren tussen de 4,4 en 6,1 procent.
In Parijs ging de dagwinst naar Kering dat 3,8 procent kon bijschrijven, ook LVMH wist een winst van 1,9 procent op de borden te zetten. ArcelorMittal, Teleperformance, Stmicroelectronics verloren tussen de 3,5 en 3,8 procent. Hekkensluiter was Eurofins Scientific met een verlies van 5,5 procent.
Vrijwel alle aandelen in Amsterdam sloten in het rood, aangevoerd door Besi. Het halfgeleiderbedrijf verloor maar liefst 7,5 procent. Sectorgenoten ASMI en ASML leverden respectievelijk 3,6 en 3,0 procent in. Bank of America verlaagde het koersdoel voor ASML van 755 naar 724 euro, maar hield vast aan het koopadvies.
In Brussel wist alleen Argenx te eindigen, hoewel de winst fractioneel was, namelijk 0,03 procent. Vastgoed stond onder druk, met verliezen van 2 tot ruim 3 procent voor Montea, Cofinimmo, WDP en Aedifica.
Tussenstanden Wall Street
Tijdens het slot van de Europese beurzen was Wall Street roodgekleurd en daalde de toonaangevende S&P 500 met 1,3 procent