(ABM FN) Nadat de Bel20 in september de grip op zijn historische records van augustus kwijt leek te raken, heeft de Brusselse beurs in de eerste dagen van oktober alvast een voorschot genomen op nieuwe all time highs.
De Bel20 won 5,6 procent op weekbasis op een slotstand van 4.930,43 punten op vrijdag. De sterindex sloot een week eerder op 4.670,47 punten.
De Brusselse beurs wist in het derde kwartaal zo’n 8 procent te stijgen, met name dankzij een sterke augustusmaand, die ruimschoots compenseerde voor een minder overtuigende prestatie in september.
Aan het begin van het vierde kwartaal zijn de markten nog steeds “in topvorm”, concludeert Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild, met AI als aanhoudende “drijvende kracht”, volgens de beleggingsspecialist.
“De marktkapitalisatie van Nvidia heeft inmiddels de 4,5 biljoen dollar overschreden en de bekendmaking van een aandelenverkoop voor OpenAI, die leidt tot een nieuwe aandelenwaardering van meer dan 500 miljard dollar, maakt het tot de grootste start-up in de VS op dit moment”, aldus Vranken.
OpenAI lanceerde afgelopen week zijn video-app Sora, die in korte tijd tot de meest gedownloade applicaties in de Apple Store behoorde.
Daarnaast maakte OpenAI bekend samen te werken met de Zuid-Koreaanse chipfabrikanten Samsung Electronics en SK Hynix om de levering van geavanceerd geheugen te versterken en nieuwe datacenters te bouwen. OpenAI kondigde verder samenwerkingen aan met online winkels als Etsy en Shopify.
Beleggers negeren shutdown
De aanhoudende techrally bood afgelopen week voldoende afleiding van de perikelen in Washington, waar de Republikeinen en Democraten er niet in slaagden om een begrotingsakkoord te bereiken om een zogeheten shutdown te voorkomen.
En dus zit een deel van de Amerikaanse overheid sinds 1 oktober op slot, wat in relatie tot de aandelenmarkten, vooral gevolgen heeft voor de publicatie van belangrijke macrocijfers. Zo werd vrijdag het officiële banenrapport niet gepubliceerd.
“Nu de Amerikaanse overheid stil ligt, zijn de [woensdag] gepubliceerde ADP-werkgelegenheidscijfers extra van belang omdat we vrijdag niet de gebruikelijke banencijfers [kregen]”, aldus Vranken. Het ADP-rapport bleek zwak, met zelfs een banenkrimp in september en een flinke neerwaartse bijstelling voor augustus, waardoor er ook in die maand banen verdwenen.
Volgens de beleggingsexpert van Bank Edmond de Rothschild heeft dit als gevolg dat de verwachting voor verdere renteverlagingen door de Federal Reserve weer zijn toegenomen.
De verwachting voor een verlaging in oktober is gestegen tot bijna 100 procent, terwijl de kans op een verlaging in december nu zo’n 90 procent is. Een week geleden lagen deze verwachtingen een stuk minder hoog.
Volgens analisten van Jefferies is een akkoord over de Amerikaanse begroting uiteindelijk onvermijdelijk en zal een sluiting van het overheidsapparaat geen lang leven beschoren zijn.
“Maar onzekerheid voor de korte termijn zou de markten bedrukken en de aandacht richten op de begrotingstekorten, en dat is geen positief beeld”, aldus de zakenbank.
Volgens econoom Bernard Keppenne van CBC Banque zou de situatie zorgwekkend kunnen worden als de sluiting van de overheidsinstanties duurt tot 29 oktober, wanneer de Federal Reserve zijn volgende rentebesluit normaliter bekendmaakt. De vraag is of de Fed een rentebesluit kan nemen zonder gegevens over de arbeidsmarkt die cruciaal zijn om haar monetaire koers te bepalen, aldus de econoom.
Afgelopen week keken beleggers verder naar Europese inflatiecijfers.
De Duitse inflatie steeg in september iets meer dan verwacht, namelijk met 2,4 procent, vooral onder invloed van de hogere prijzen van voedingsmiddelen. Ook werd een vrij onverwachte daling van de Duitse detailhandelsverkopen in augustus aangekondigd.
Volgens econoom Carsten Brzeski van ING zal de Duitse inflatie vooral de aandacht trekken van de haviken van de Europese Centrale Bank, omdat de cijfers de lat hoger leggen voor nog een renteverlaging.
Toch laten de andere Duitse macro-economische cijfers die afgelopen week verschenen, zoals de detailhandelsverkopen, zien dat de ECB niet zelfgenoegzaam mag worden, aldus Brzeski.
In de eurozone als geheel liep de inflatie in september ook op, van 2,0 naar 2,2 procent. De kerninflatie bleef stabiel op 2,3 procent.
Verder bleek uit de definitieve inkoopmanagersindices dat de industrie in de eurozone in september weer kromp, terwijl de dienstensector harder groeide.
Aangezien de samengestelde index gedurende het hele derde kwartaal boven de 50 noteerde, “kunnen we ervan uitgaan dat het bruto binnenlands product is gegroeid in het afgelopen kwartaal”, aldus econoom Cyrus de la Rubia van Hamburg Commercial Bank.
In de VS meldde ISM een minder sterke krimp van de industrie, terwijl S&P Global juist een groeivertraging constateerde. De Amerikaanse dienstensector groeide volgens S&P Global minder hard, terwijl ISM waarschuwde dat de dienstensector in de VS afgelopen maand op de rand van een krimp is beland. De inkoopmanagersindex kwam uit op 50,0.
Zowel S&P Global als ISM waarschuwden voor een verdere verzwakking van de Amerikaanse arbeidsmarkt.
Een andere bron van zorg die uit de enquête van S&P Global naar voren kwam, is de toegenomen kostendruk, die door de inkoopmanagers wordt toegeschreven aan invoerheffingen, volgens econoom Chris Williamson van S&P Global.
De euro/dollar koerste vrijdag rond een niveau van 1,1735. Volgens valuta-analist Francesco Pesole van ING begint de eurorally ten opzichte van de dollar wat stoom te verliezen, omdat er op dit moment geen “substantiële aanjagers” zijn voor bijvoorbeeld een nieuwe doorbraak boven de 1,18.
De olieprijzen daalden circa 6 procent op weekbasis. OPEC+ komt zondag bijeen om het productieniveau voor november vast te stellen.