(ABM FN) De Brusselse beurs is afgelopen week kortstondig onder de 4.700 punten gezakt, maar wist daar vrijdag wel weer iets boven te eindigen. Sinds de records die in augustus werden gevestigd, lijkt de Bel20 evenwel gas terug te nemen.
Op een slot van 4.709 punten vrijdag verloor de sterindex 1,4 procent op weekbasis. Vorige week eindigde de Bel20 op 4.775,68 punten.
De Brusselse beurs deed het aanzienlijk slechter dan de buurlanden. Zo wist de Nederlandse AEX afgelopen week ruim 2 procent te stijgen, terwijl de Franse CAC 40 ook terrein won.
UBS werd afgelopen week positiever over Europese aandelen, vooral over financials en industrials.
Politieke onzekerheid vormt een risico voor Europese aandelen, merkte de Zwitserse bank op. En ook verstoringen in de aanvoerketen kunnen roet in het eten gooien, nu Europa eist dat er meer lokaal wordt geproduceerd, waarschuwde de bank.
UBS verhoogde het koersdoel voor de Stoxx Europe 600 voor het einde van dit jaar van 550 naar 600 punten. En voor 2026 mikt UBS nu op een eindejaarskoers van 650 punten in plaats van 590 punten.
Op handelsgebied was er afgelopen week optimisme rond de gesprekken tussen de Verenigde Staten en China, met een deal voor TikTok als belangrijkste vooruitgang.
De Amerikaanse president Donald Trump en zijn Chinese collega Xi Jinping hebben vrijdag een “zeer productief” telefoongesprek gehad waarbij een akkoord is bereikt over TikTok, de sociale media app van het Chinese ByteDance. Dit meldde Trump op Truth Social.
Volgens The Wall Street Journal kan het nog weken duren voordat de juridische kwesties zijn afgehandeld.
Maar verreweg de meeste aandacht ging afgelopen week uit naar het Amerikaanse rentebesluit.
Conform verwachting verlaagde de Federal Reserve de rente met 25 basispunten. Verder lijkt er zicht op nog twee verlagingen in de rest van dit jaar.
ING noemde als tegenvaller vooral dat Fed-bestuurders voor volgend jaar gemiddeld slechts één renteverlaging voorzien. De markt rekende voor 2026 op twee tot drie renteverlagingen.
Bernard Keppenne van CBC Banque merkte op dat “Jerome Powell weliswaar de rente heeft verlaagd, maar voet bij stuk houdt en de voorkeur blijft geven aan een voorzichtige aanpak voor de toekomst, terwijl hij duidelijk de deur heeft opengezet voor nog twee renteverlagingen dit jaar.”
De econoom wees er verder op dat de Fed-voorzitter deze verlaging en de komende verlagingen rechtvaardigt door de situatie op de arbeidsmarkt, met name onder jongeren.
Powell kreeg in zijn terughoudendheid steun van een groot deel van het Fed-bestuur, met uitzondering van nieuwkomer Stephan Miran, de pas benoemde rechterhand van Donald Trump, die voor een verlaging van 50 basispunten stemde.
De overige leden, onder wie Lisa Cook, die haar recente ontslag door de regering-Trump met succes aanvocht bij de rechter, stemden voor de beperkte verlaging met 25 basispunten.
Overigens wil Trump Cook nog steeds ontslaan en dus is hij naar het Hooggerechtshof gestapt, zo bleek donderdagavond. Opvallend is dat Trumps minister van Financiën Scott Bessent, eerder dezelfde hypotheekclaims heeft gebruikt die de president nu bestempelt als fraude op grond waarvan hij Cook wil ontslaan, zo meldde Bloomberg afgelopen week.
Na het rentebesluit van de Fed werden op Wall Street nieuwe records gevestigd, met daarnaast ook steun van de AI-hype, die afgelopen week nog maar eens werd onderstreept door een deal waarbij Nvidia miljarden dollars investeert in Intel. Een tegenvaller voor Nvidia was het bericht dat Beijing Chinese bedrijven heeft opgedragen niet langer chips van Nvidia meer te gebruiken, maar te kiezen voor Chinese alternatieven.
Frank Vranken van Edmond de Rothschild wees in het kader van de huidige rally op de toonaangevende Bank of America Fund Manager Survey.
Volgens analisten van de Amerikaanse bank “is het sentiment nog niet extreem genoeg, dat wil zeggen over-bullish, om een correctie te veroorzaken”, aldus de expert van Bank Edmond de Rothschild.
Naast de Fed kwamen ook de Britse, Japanse en Noorse centrale banken afgelopen week met hun rentebesluiten. De Bank of England en de Bank of Japan handhaafden het beleid, terwijl Norges Bank de rente met 25 basispunten verlaagde tot 4,00 procent.
De Bank of England neigt nog steeds naar verdere renteverlagingen, maar of er dit jaar nog een verlaging komt, is onzeker. Dit stelde econoom James Smith van ING in een reactie op het rentebesluit van de Britse centrale bank, waarbij de Bank Rate conform de verwachting bleef staan op 4,00 procent.
De drempel wordt hoger voor de BoE om de rente vanaf het huidige punt te verlagen en er klinken zelfs geluiden dat de eindrente al is bereikt.
“Wij zijn het daar niet mee eens, ook al lijkt het tijdstip van toekomstige verlagingen minder duidelijk. Met 4,00 procent ligt de Bank Rate boven neutraal en wij denken dat er nog twee tot drie verdere verlagingen zullen volgen”, aldus Smith.
De euro noteerde afgelopen week weer even rond het hoogste punt in vier jaar ten opzichte van de dollar, boven de 1,19. Vrijdag was de koers teruggezakt naar 1,1746.
De olieprijzen daalden licht op weekbasis, terwijl de goudprijs aan het begin van de week een recordstand bereikte.