We gaan verder met het samenstellen van onze Beginnersportefeuille in het kader van de Trends Beleggers Challenge. We hebben al twee trackers geselecteerd met een geografische insteek, de iShares MSCI Core World ETF en iShares MSCI Emerging Markets.
Maar we wisselen ook telkens af met de selectie van een individueel aandeel. De eerste keuze viel op de Belgische holding Sofina. Daar voegen we nu de holding onder de holdings aan toe: Berkshire Hathaway van ene Warren Buffett.
Holdings of portefeuillemaatschappijen zijn basiswaarden voor een beginnende belegger met weinig of geen ervaring, en beperkte middelen om te spreiden. Holdings lossen die problemen op. Ze worden bijna altijd geleid door zeer bekwame managementteams, en ze zijn doorgaans gespreid over tientallen participaties in verschillende sectoren. Een derde voordeel is dat de particuliere belegger toegang krijgt tot de boeiende wereld van private equity, dus (nog) niet-beursgenoteerde groeibedrijven.
Een individuele holding heeft idealiter een familiaal aandeelhouderschap en een mooi trackrecord, en noteert het liefst met een forse korting ten opzichte van de intrinsieke waarde (NAV). Dat vinden we allemaal terug bij Berkshire Hathaway. Het vermogen van Warren Buffett zit in Berkshire Hathaway. Hij en zijn team hebben er alle belang bij de intrinsieke waarde zo veel mogelijk te laten oplopen. Het trackrecord van Berkshire is legendarisch. Wie er 1.000 dollar in had belegd op het moment dat Buffett het textielbedrijf in 1965 omvormde tot zijn investeringsmaatschappij, had nu een vermogen gehad van ruim 55 miljoen dollar. Dat is een gemiddeld rendement van 19,9 procent per jaar.
In mei meldde Buffett dat hij vanaf 2026 niet langer de CEO van de portefeuillemaatschappij zal zijn. De koers kwam onder druk. De gebruikelijke Buffett-premie ging over in een korting van 7 à 8 procent ten opzichte van de intrinsieke waarde.
Twee bijzonderheden moeten we nog meegeven. Vooreerst dat dit geen indexfonds op de Amerikaanse beurs is. Daarvoor wijkt de samentelling te ver af van de index met Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola en Chevron als de vijf grootste posities. Daarnaast bestaat liefst een derde van de intrinsieke waarde momenteel uit een uitzonderlijk hoge kaspositie van ruim 300 miljard dollar. Mocht er een correctie komen op Wall Street, dan heeft Berkshire wel pakken geld om daarvan te profiteren.
