Wil je in de Trends Beleggers Challenge weten hoe je jezelf de komende twee maanden het best positioneert? Dan loont het de moeite te zoeken naar de zogenaamde ‘pain trade’ in de markt: de koersbeweging die de meeste beleggers pijn doet.
Waarom die pain trade zo belangrijk is? Omdat de markt op de korte termijn de neiging heeft om precies die richting uit te gaan die beleggers niet verwachten en het meeste pijn doet. Zo stijgt de markt meestal wanneer niemand nog long durft te zitten en daalt ze zodra het optimisme overheerst.
Schoolvoorbeeld
Het beleggingsjaar 2025 was daar een schoolvoorbeeld van. In april stonden de kranten en analyses vol met doemberichten over de wereldeconomie. De handelsoorlog die de Verenigde Staten zou starten, zou volgens de consensus de wereldeconomie in een recessie duwen. Beleggers bleven aan de zijlijn en de S&P 500-index verloor begin april 12 procent in amper enkele handelsdagen. Sinds het dieptepunt op 8 april is die index echter met 31 procent gestegen. En dat ondanks het invoeren van veel hogere handelstarieven dan economen en analisten in 2024 hadden voorzien.
Er zit een wiskundige logica in de pain trade. Stel dat 90 procent van de beleggers defensief belegd is en een grote cashpositie aanhoudt – iedereen verwacht immers een recessie. Dan volstaat de kleinste meevaller om twijfelaars opnieuw richting de beurs te duwen. De eerste stijging start vaak na zo’n meevaller. Fondsbeheerders en beleggers met veel cash moeten plots constateren dat de markt beter presteert dan hun eigen portefeuille en staan steeds meer onder druk om in te grijpen.
Naarmate de rally aanhoudt, worden ze zelfs manu militari gedwongen toch in te stappen. Doen ze dat niet, dan staat bij de fondsbeheerders hun job op het spel terwijl bij beleggers er fomo (fear of missing out) is iedere dag dat de beurzen stijgen en men de rally mist. De pain trade van 2025 was dus precies dat: niet meedoen aan de beursrally ondanks alle macro-economische zorgen.
Daarom kijk ik uit naar de nieuwe Global Research Fund Manager Survey van de Bank of America die deze week uitkomt. Het rapport toont hoe Amerikaanse fondsbeheerders vandaag gepositioneerd zijn, welke activa ze over- of onderwegen en hoeveel cash ze nog aanhouden. In september bleek dat amper 4 procent van de gemiddelde portefeuille uit cash bestaat. Veel kruit om bij te kopen is er dus niet bij de fondsbeheerders.
Glanzend zilver
Dat is dan ook mijn tip voor u tijdens de Trends Beleggers Challenge. Zoek constant naar de pain trade en kijk waar de kansen voor u liggen. In de zilvermarkt ligt die grens volgens mij rond een zilverprijs boven 50 dollar. In 1980 duwden de Hunt-broeders de zilverprijs al eens tot dat niveau waarna de prijs instorte. Op sociale media wordt de grens van 50 dollar daarom nog steeds gezien als een stevig weerstandspunt. Ik heb de indruk dat veel beleggers winst hebben genomen toen de 50 dollar dichterbij kwam. Gaat de zilverprijs toch duidelijk over dat punt? Dan zie ik nog heel wat beleggers haastig instappen in zilvermijnen zoals Pan American Silver, een aandeel waarin u ook kunt beleggen in de Trends Beleggers Challenge. Misschien is dat wel de volgende pain trade?
Doe mee met de Trends Beleggers Challenge en maak kans op 10.000 euro
