Wil je de Trends Beleggerschallenge winnen? Dan ga je aandelen moeten kiezen met een hoge beta. Beta heeft in dit geval niets te maken met de tweede Griekse letter uit het alfabet. En nee, we gaan je ook niet vragen om enkel Griekse aandelen te selecteren. Wel gaat het je in de wedstrijd helpen om de betawaardes van je aandelen te analyseren. Het idee daarachter is om inzicht te krijgen in de beweeglijkheid van je aandelen tegenover de brede markt.
Hoe kan je als belegger winnen met betawaardes?
Dat zit zo. Voor deze beurswedstrijd zou je mathematisch gezien alle aandelen waarin je kunt beleggen kunnen ingeven in een simulator. Daarbij kijk je hoe sterk deze aandelenbewogen in de afgelopen twee à vijf jaar, waarbij je hun beweging afzet tegen de algemene markt. Zo krijg je honderden datapunten waaruit je bepaalde conclusies kunt trekken. Steeg de markt bijvoorbeeld met 1% en het aandeel dat je analyseert gemiddeld met 3% telkens zo’n 1%-beweging zich voordeed? Dan heb je een potentieel goede kandidaat voor deze beurswedstrijd.
Om te winnen, moet je immers zoeken naar aandelen die meer bewegen dan de markt. Je speelt tegen duizenden mensen, waarbij enkel de extreme bewegers een kans maken door de wet van de grote getallen. Het is aan jou om tijdens deze wedstrijd in die aandelen te zitten als je kans wilt maken om te winnen.
Wat zijn slechte aandelen voor deze beurswedstrijd?
Als de markt daalt met 1% en jouw aandeel met 2%, wil dat nog niet zeggen dat jouw aandeel een slecht aandeel is voor deze beurswedstrijd. Integendeel. Hoe extremer een aandeel beweegt tegenover de brede markt, hoe meer je winstkansen stijgen. Zeker als dat aandeel net in een positief momentum zit tijdens de periode waarin je meespeelt. Dat is dus waar je best op selecteert: het zoeken van de meest beweeglijke aandelen en liefst in sectoren die nu de wind in de zeilen hebben.
Wat zijn dan wel slechte aandelen? Dat zijn aandelen met een lage beta. In het voorbeeld hierboven stijgt een aandeel met 3% telkens wanneer de brede markt stijgt met 1%. In dat geval krijgt dit aandeel een betascore van 3, wat relatief hoog is en dus goed. Maar stel dat een aandeel met 0,5% stijgt telkens als de brede markt stijgt met 1%. Dan heb je een relatief lage betawaarde van 0,5. De kans dat je met zo’n aandeel de beurswedstrijd wint is bijzonder klein.
Hoe betawaardes berekenen?
Ben je wat wiskundig aangelegd? Dan kan je via Excel makkelijk deze beta’s berekenen per aandeel via een spreadsheet. Gelukkig zijn er ook veel brokers en financiële websites die deze informatie gratis aanbieden. Zo zien we bij mijn broker dat AB InBev een beta heeft van 0,85. Stijgt de markt met 1%? Dan stijgt AB InBev gemiddeld met 0,85%. Geeft je broker deze informatie niet? Dan raad ik Yahoo Finance aan waar je de betawaarde automatisch krijgt berekend met data over de afgelopen vijf jaar.
Aandelen zoals AB InBev met een beta onder de 1 zou ik dus persoonlijk niet opnemen in mijn portefeuille. Tenzij je natuurlijk denkt dat de nieuwste kwartaalcijfers op 30 oktober positief onthaald zullen worden. Persoonlijk verwacht ik voor AB-InBev specifiek dat de tegenwind in Zuid-Amerika langer zal duren dan gedacht voor de Belgische bierbrouwer en dat de EBITDA-groeidoelstelling van 4% tot 8% onverwacht uitdagend kan worden dit jaar. Ik verwacht eerder een cijfer rond de 4% en misschien zelfs lager. De vraag is of dat zal zorgen voor een enthousiaste beleggersreactie.
Het probleem met beta?
Maar merk je door het voorbeeld van AB InBev al het probleem met de beta? Het is een geweldig instrument om de beweeglijkheid van een aandeel te kennen… in het verleden. Beta’s zijn veranderlijk en geven je enkel data uit het verleden, maar zeggen niets over het komende kwartaalrapport van AB InBev.
En het is al helemaal niet bruikbaar bij cyclische sectoren waar je plots een sterk momentum ziet in de sector. Bereken je vandaag de beta van goudmijnaandelen over de afgelopen vijf jaar? Dan kom je op veel lagere waardes uit dan wanneer je de beta bekijkt over enkel het afgelopen jaar.
Moet je dan geen rekening houden met de beta-waarde?
Vraag dat anders aan de weekwinnaar van vorige week, Gaston. Zijn selectie zit vol met hoge beta-waardes. Berekend over de afgelopen vijf jaar zijn de beta-waardes van zijn aandelen Bitfarms (4,43), TeraWulf (4,28) en BitDigital (4,78) ronduit stratosferisch hoog. In mijn ogen is het dan ook niet opvallend dat hij de eerste weekprijs heeft gewonnen. In een wedstrijd als deze draait het uiteindelijk allemaal om de beta’s.