James Simons is overleden op 10 mei 2024. Hij heeft die dag wellicht de grootste geheimen van zijn ongemeen succesvolle beleggingsstrategieën meegenomen in zijn graf. Hij staat niet alleen wereldwijd bekend als de slimste belegger ooit, de meest innovatieve, de meeste controversiële, de gulste, maar ook als een van de rijksten.
James Simons, de wiskundige achter Renaissance Technologies, vat zijn beleggingsfilosofie kernachtig samen: wees niet bang om risico’s te nemen én omarm mislukkingen. Die uitspraak vormt de kern van het Medallion Fund, het hyperperformante vlaggenschip van Renaissance, waar algoritmen en data belangrijker zijn dan menselijke intuïtie.
Zoeken naar marktinefficiënties
Het fonds zoekt continu naar kleine marktinefficiënties. Individuele transacties hebben vaak een minimale statistische edge – soms net iets meer dan 50 procent winstkans. Om hiervan te profiteren, voert Medallion duizenden microtransacties uit, vaak met hefboom. Het gaat niet om één enkele trade, maar om de cumulatieve optelsom van duizenden kleine, berekende risico’s.
De onvoorstelbare resultaten
De resultaten spreken voor zich. Sinds de lancering in 1988 behaalde Medallion gemiddeld 66% bruto rendement per jaar, en zelfs na aftrek van kosten nog ongeveer 39–40% per jaar, met nauwelijks negatieve jaren. Zelfs tijdens de financiële crisis van 2008 bleef het fonds winstgevend. Hypothetische investeringen groeiden over decennia uit tot enorme vermogens, wat de kracht van de kwantitatieve strategie illustreert.
Verlies wordt binnen het systeem van Simons niet als falen gezien, maar als waardevolle data. Modellen leren van mislukte trades, worden voortdurend verfijnd en identificeren zo steeds beter winstgevende patronen. De meest aantrekkelijke kansen liggen vaak juist waar menselijke beleggers risico vermijden, waardoor inefficiënties langer blijven bestaan.
Kortom: het Medallion Fund bewijst dat gecontroleerd, statistisch gemanaged risico, gecombineerd met leren van kleine verliezen, leidt tot uitzonderlijke rendementen. Voor Simons is risico geen vijand, maar brandstof voor duurzame winst.