Resultatenseizoen: Onze verwachtingen van de bigtechaandelen

Sebastien Marien Redacteur bij Trends

Danny Reweghs Directeur strategie Trends Beleggen

22-10-2024, 16:04 Bijgewerkt op: 23-10-2024, 13:00

De komende weken is het resultatenseizoen. Danny Reweghs van Trends Beleggen legt uit waar beleggers bij de Magnificent Seven-bedrijven, de grote Amerikaanse bigtechbedrijven, op moeten letten. Ontdek ook een selectie van de belangrijkste kwartaalresultaten van Belgische en internationale aandelen aan het einde van het artikel.

Het resultatenseizoen in oktober is een periode waarin de Magnificent Seven-aandelen, en ook enkele Bel20-bedrijven hun kwartaalcijfers delen. Resultaten zijn als een stand van zaken voor aandeelhouders en ze lokken koersreacties uit op de beurzen. Het is voor beleggers vaak een goed moment om in te stappen in een aandeel of om winst te nemen. Dit zijn de komende weken de belangrijkste aandachtspunten voor bigtechaandelen.

Tesla – woensdag 23 oktober

Winstverwachting: 0,59 dollar per aandeel
Omzetverwachting: 25,39 miljard dollar

Tesla staat voor grote uitdagingen, want de opkomst van elektrische auto’s lijkt te stagneren, terwijl Chinese concurrenten opkomen. Die moeilijke situatie heeft gevolgen voor Tesla’s vooruitzichten, aldus Danny Reweghs van Trends Beleggen. “De winstverwachting is de laagste in jaren, en analisten verwachten dat 2025 ook een heel slecht jaar kan worden. Tesla blijft misschien tot 3 miljard dollar onder de omzetverwachtingen, omdat het zijn prijzen met 20 procent moet verlagen. De markt is gewoon niet gegroeid zoals verwacht. Een lagere verkoop en lagere prijzen, dat zal zeker een serieuze impact hebben.”

Onlangs heeft Tesla nog zijn zelfrijdende auto voorgesteld, de Cybercab, die het bedrijf moet klaarstomen voor de toekomst. Maar ook na die presentatie kreeg de Amerikaanse autobouwer kritiek te verwerken. Er ontbreekt een duidelijk plan om zelfrijdende auto’s wereldwijd op de markt te brengen. Daarnaast stellen analisten vragen bij de productiedoelstellingen, de vraagprijs van de Cybercab en de efficiëntie. “Tesla neemt steeds meer afstand van de overige Magnificent Seven-aandelen. Als Trump de verkiezingen verliest, zal het aandeel na november geshort worden”, voorspelt Reweghs.

Alphabet – donderdag 24 oktober

Winstverwachting: 1,83 dollar per aandeel
Omzetverwachting: 73,36 miljard dollar

Alphabet heeft zich het voorbije jaar herpakt. “Alphabet verwacht een omzetgroei van 15 procent en een winstgroei van 18 procent vergeleken met vorig jaar. Dat heeft vooral te maken met de sterke markt voor online-advertenties”, weet Reweghs. “Anderzijds is er ook meer vertrouwen in de investering in artificiële intelligentie. Google Gemini, de grootste concurrent van ChatGPT, werd nu breder uitgerold op smartphones. De technologie staat verder na een moeilijke start.”

Google Cloud is een ander speerpunt van Alphabet. De omzet van de clouddivisie steeg met 28,8 procent op jaarbasis en vertegenwoordigt nu 2,2 procent van de totale omzet. Daarnaast moet de nettowinstmarge van Google het komende jaar verbeteren. Tegen eind 2025 zal die naar verwachting 30 procent bedragen, volgens analisten. Alphabet kan dus met enig vertrouwen zijn resultaten presenteren.

Meta – woensdag 30 oktober

Winstverwachting: 5,22 dollar per aandeel
Omzetverwachting: 40,22 miljard dollar

Sinds 2023 werkt Meta aan een comeback, ziet Danny Reweghs van Trends Beleggen. Alles wijst erop dat de groei nog niet voorbij is. “Het verhaal is vergelijkbaar met dat van Netflix. Meta werd doodverklaard toen de advertentie-inkomsten verzwakten en de consensus was dat Facebook alleen nog oudere mensen aansprak. Tegelijkertijd investeerde het bedrijf onder leiding van Mark Zuckerberg tientallen miljarden in zijn metaverse-projecten.”

Vandaag staat de advertentiemarkt weer sterk. Instagram is een belangrijke groeimotor, dat het met succes opneemt tegen zijn geplaagde concurrent TikTok. Zuckerberg verschoof de focus van de metaverse naar ontwikkelingen in AI. Meta ontwikkelt zijn eigen Llama-taalmodel, dat concurreert met GPT van OpenAI, en de komende maanden wordt verwacht dat AI ook haar weg zal vinden naar de populaire diensten van Meta. Zelfs Meta’s visie op de metaverse krijgt steeds meer vorm. De slimme bril die Meta samen met Ray-Ban ontwikkelt, evolueert naar een concreet product. Samen met de Quest-headsets zijn de ontwikkelingen van Meta geloofwaardiger dan de plannen van Apple met de Vision Pro-headset. CEO Mark Zuckerberg heeft het vertrouwen van beleggers herwonnen, maar “Meta zal de verwachtingen wel moeten blijven waarmaken om zijn hoge koersstijging te verantwoorden”, concludeert Reweghs.

Microsoft – woensdag 30 oktober

Winstverwachting: 3,11 dollar per aandeel
Omzetverwachting: 64,48 miljard dollar

“Na Tesla is Microsoft qua groei de zwakste presteerder in 2024”, begint Danny Reweghs. “Dat heeft ook veel te maken met de voorbije jaren, die gewoonweg uitstekend waren.” De Azure-clouddivisie is de hoeksteen van Microsofts groei. In het fiscale boekjaar 2024 was Azure goed voor een omzetgroei van 33 procent in vergelijking met de vorige periode. Al vertraagde de groei wel de voorbije kwartalen. “Het Microsoft-aandeel kan daar verder onder lijden. Het is goed denkbaar dat institutionele investeerders en fondsbeheerders hun positie in Microsoft afbouwen om meer gewicht te geven aan techbedrijven met sterkere groeicijfers”, legt Reweghs uit.

Een van de opstekers voor Microsoft zijn de herhaalde investeringen in OpenAI. Dankzij die samenwerking zal Microsoft AI-gerelateerde toepassingen blijven ontwikkelen voor zijn clouddiensten en Office-software. Microsoft heeft bovendien zijn greep op OpenAI verstevigd en zit nu in de raad van bestuur. “Als Microsoft met zijn resultaten verrast, kan het aandeel opnieuw de goede richting uitgaan”, verwacht Reweghs.

Apple – donderdag 31 oktober

Winstverwachting: 1,59 dollar per aandeel
Omzetverwachting: 94,31 miljard dollar

Wie de koers van het Apple-aandeel bekijkt, ziet dat het bedrijf onder leiding van CEO Tim Cook een zwak begin van 2024 heeft omgebogen naar een sterke groei sinds april. “De vooruitzichten zien er beter uit voor Apple”, vindt ook Danny Reweghs. “De voorbije jaren ging het bedrijf gebukt onder een zwakke verkoop in China en minder innovatie bij de nieuwe iPhone-modellen. Maar sinds de iPhone 16 tonen de verkoopcijfers dat het weer de goede kant opgaat met Apple. Ook het herstel in China is een opsteker, want Apple wint daar opnieuw marktaandeel.”

De grootste vraagtekens voor Apple blijven de investeringen die het bedrijf heeft gedaan in AI. De uitrol van de AI-functies Apple Intelligence verloopt minder vlot dan verhoopt. De toekomst van de Apple Vision Pro is ook een onzekerheidsfactor. “Maar het belangrijkste is dat de winstmachine, de iPhone, opnieuw op dreef komt. Die zorgt nog altijd voor het gros van de omzet”, benadrukt Reweghs.

Amazon – donderdag 31 oktober

Winstverwachting: 1,14 dollar per aandeel
Omzetverwachting: 157,3 miljard dollar

Amazon heeft traditioneel een hoge omzet, maar de belangrijkste focus ligt op de winstgevendheid. Amazons kroonjuweel blijft de clouddivisie, Amazon Web Services (AWS). Voornamelijk dankzij AWS groeide de winstverwachting met 21 procent op jaarbasis tot 1,14 dollar per aandeel. De omzet stijgt volgens analisten met zo’n 10 procent. AWS blijft de marktleider in de cloudmarkt met een aandeel van 32 procent. Hoelang die groei kan worden volgehouden, is een belangrijke vraag voor investeerders.

“De rentabiliteit van Amazon begint te verbeteren dankzij zijn marktleiderschap. Het bewijst dat de klassieke Amerikaanse aanpak – de focus op omzet in plaats van op winstgevendheid – voor Amazon de juiste strategie is geweest”, aldus Danny Reweghs. “Voor lange tijd was Amazons webshop en het Prime-abonnement gericht op zijn thuismarkt, de Verenigde Staten. Tot het aanbod daar op punt stond. Het bedrijf breidt het recept nu succesvol uit naar almaar meer markten, gefinancierd met de winst van de Amerikaanse markt.”