De grootste vijand voor een beginnende belegger die op lange termijn denkt, is geen beurscrash, maar inflatie. Inflatie leidt tot koopkrachtverlies en lagere reële rendementen. Het verleden heeft aangetoond dat goud als een koopkrachthedge kan worden beschouwd. Of het edelmetaal op heel lange termijn beter presteert dan de S&P500, is voer voor discussie, want het ligt er maar aan welke periode je als referentie neemt. Hoe dan ook leverde goud de voorbije vijftien jaar jaarlijks een gemiddeld rendement van 11,2 procent in euro op, ondanks een langere periode in het voorbije decennium waarin de goudprijs per saldo niet steeg.
Er zijn verschillende trackers op de markt die de goudprijs schaduwen. Gezien het grote aanbod, kan een belegger selectief zijn. Daarbij is, omwille van de liquiditeit en de spreads, de omvang van de tracker belangrijk, net als de plaats van de notering – die een effect heeft op de transactiekosten – en de jaarlijkse beheerkosten. We selecteren de meest aantrekkelijke opties, maar hebben een voorkeur voor de eerste.
In Europa mogen grondstoffentrackers juridisch gezien geen ETF worden genoemd, omdat er geen verschillende onderliggende waarden zijn. Daarom gebruiken de meeste uitgevers de term exchange traded commodity of ETC.
Invesco Physical Gold ETC
ISIN-code: IE00B579F325
Beurs: Euronext Amsterdam
Jaarlijkse beheersvergoeding: 0,12%
Tickersymbool: SGLD NA
Deze tracker van Invesco is met 24,6 miljard euro onder beheer een van de grootste in Europa verkrijgbare ETC’s die de goudprijs in Londen (LBMA) schaduwen. De uitgegeven certificaten worden gedekt door fysiek goud dat is opgeslagen in de kluizen van de JP Morgan Chase Bank in Londen. Het aantrekkelijke van deze tracker zit in de omvang, de hoge liquiditeit en de lage jaarlijkse beheerkosten van slechts 0,12 procent. De tracker noteert op verschillende beurzen, maar die op Euronext Amsterdam is de interessantste keuze, omdat beleggers die via Belgische brokers handelen daar de laagste transactiekosten betalen.
iShares Physical Gold ETC
ISIN-code: IE00B4ND3602
Beurs: Xetra (Frankfurt)
Jaarlijkse beheersvergoeding: 0,12%
Tickersymbool: PPFB GY
Er zijn ook alternatieven. Deze tracker van uitgever BlackRock schaduwt eveneens de LBMA-goudprijs en is met 28,6 miljard euro onder beheer nog een maatje groter dan die van Invesco. Ook de beheersvergoeding is met 0,12 procent op jaarbasis identiek. De tracker noteert zowel op de London Stock Exchange als op de Duitse Xetra in euro. Dat kan, naargelang de tarieven van de broker, op beide beurzen hogere transactiekosten meebrengen dan de tracker van Invesco.
WisdomTree Physical Gold ETC
ISIN-code: JE00B1VS3770
Beurs: Euronext Amsterdam
Jaarlijkse beheersvergoeding: 0,39%
Tickersymbool: PHAU NA
WisdomTree, de grootste uitgever van ETC’s in Europa, heeft verschillende goudtrackers in portefeuille. Met 6,4 miljard euro onder beheer is deze een maatje kleiner dan die van BlackRock en Invesco, maar de liquiditeit is nog ruim voldoende. De tracker van WisdomTree noteert ook op Euronext Amsterdam, maar de beheersvergoeding is met 0,39 procent op jaarbasis wel iets hoger. z
