We selecteren het aandeel Sofina voor de Beginnersportefeuille van Trends Beleggen.
Vorige week selecteerden we een eerste waarde voor de Beginnersportefeuille in het kader van de Trends Beleggers Challenge. Met de iShares Core MSCI World ETF wilden we een zo breed mogelijke geografische en sectorale spreiding verkrijgen.
Een holding of portefeuillemaatschappij is een vennootschap die participaties neemt in andere vennootschappen. Ze investeren in flink wat bedrijven en sectoren.
Een holding is een slimme eerste aandelenbelegging voor een beginner. Die staat voor een zware opdracht. Hij heeft weinig of geen ervaring, en beperkte middelen, wat het moeilijk maakt om te spreiden. Een holding lost die twee problemen meteen op, want portefeuillemaatschappijen worden haast altijd geleid door zeer bekwame managementteams en zijn goed gespreid. Er is nog een derde voordeel voor een particuliere belegger. Hij krijgt toegang tot de boeiende wereld van private equity of niet-beursgenoteerde groeibedrijven.
Het ideale scenario is dat de portefeuillemaatschappij een familiaal aandeelhouderschap heeft, een mooi trackrecord heeft opgebouwd en het liefst met een forse korting noteert ten opzichte van de intrinsieke waarde. Bij Sofina vinden we dat allemaal terug. Sofina is de holding van de familie Boël. Een van de telgen van de familie, Harold Boël, is vandaag de CEO. Een belegging in Sofina leverde de voorbije dertig jaar een return (koersstijging + dividend) op van ruim 2.800 procent of zowat het viervoud van de Bel20-index (+700%). Sofina verhoogt al decennialang jaarlijks het dividend. Desondanks konden beleggers Sofina de voorbije twintig jaar doorgaans met een korting op de kop tikken. Op basis van de laatste gepubliceerde intrinsieke waarde van 296 euro per aandeel bedraagt de korting nu 14 procent. Dat is een hoge korting voor de kwalitatieve portefeuille van Sofina. Zeker omdat de grootste kracht van Sofina nog altijd ligt in de investeringen in gereputeerde beleggingsfondsen gericht op private equity, zoals Sequoia Capital, Lightspeed en Hongshan. Toegang tot die fondsen is voor de doorsneebelegger onmogelijk, maar via Sofina kunt u toch beleggen in de fondsen die mogelijk al aan boord zitten van het volgende Nvidia, Microsoft of Alphabet.
