Het blijft wachten op de onvermijdelijke terugval op Wall Street en elders. In anticipatie daarop geven we maandelijks de lijst van tien kandidaten voor de voorbeeldportefeuille. Er zijn twee nieuwkomers: Nestlé en Pfizer. Ze nemen de plaats in van Recticel en Sofina.
1. Adobe Systems: de marktleider in creatieve software blijft goede resultaten bekendmaken. Maar door de vrees dat AI het businessmodel zal aantasten, staat de koers onder druk, grotendeels ten onrechte.
2. CMB.Tech is in transformatie en de koers is fors teruggevallen na de deal met Frederiksen. De tarieven zijn weer opwaarts gericht en de koers lijkt uit te bodemen.
3. Davide Campari staat onder druk door importheffingen en gen Z’ers die bewust omgaan met alcohol. Met Aperol Spritz en Crodino heeft Davide Campari een beter groeiprofiel.
4. Exor: de familiale holding met een bewezen trackrecord noteert met 50 procent korting tegenover de intrinsieke waarde. Dat is overdreven. De holding is meer dan de autowaarden Ferrari en Stellantis.
5. Nestlé: de nieuwe CEO Philipp Navratil pakt uit met een kostenbesparingsplan waarbij 16.000 banen sneuvelen. Dat kan het begin zijn van een herstel op de beurs.
6. Pfizer: een farmagrootheid met een erg lage waardering, ondanks het feit dat aan de zwakke punten wordt gewerkt (lees ook de beleggingstip van de week).
7. Solvay: een van de weinige industriële multinationals. De koers is diep teruggevallen door een conjuncturele dip en de importheffingen. Het brutodividendrendement van 9 procent is zeer aantrekkelijk.
8. Teleperformance: de Franse wereldspeler in het beheer van klantenrelaties blijft degelijk presteren, maar AI leidt tot grote twijfels en zware koersdalingen. De daling is overdreven.
9. United Health: de Amerikaanse zorgverzekeraar kampte met een fraudeonderzoek en mindere resultaten. De koers ging onderuit, maar intussen herstelt die weer, mede door de instap van Berkshire Hathaway.
10. WDP is de grootste speler in logistiek vastgoed in ons land. De groei lijkt nog enige tijd gegarandeerd, maar de koers blijft laag en zonder premie.
