We geven maandelijks een lijst van tien kandidaten voor de voorbeeldportefeuille van Trends Beleggen. Deze keer spitsen we ons toe op tien kandidaat-basiswaarden.
Jerome Powell, de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, heeft vorige week zijn job gedaan. Hij heeft voor het eerst in 2025 aangekondigd dat de Fed de basisrente verlaagt met 25 basispunten naar de vork 4 tot 4,25 procent. Economen en strategen hoorden in de toespraak van de Fed-voorzitter dat er nog ruimte is om de basisrente verder te verlagen. Dat gebeurt wellicht nog een keer dit jaar.
Het blijft dus afwachten tot de onvermijdelijke terugval op Wall Street en ook elders van start gaat. In anticipatie daarop geven we maandelijks een lijst van tien kandidaten voor de voorbeeldportefeuille van Trends Beleggen. Deze keer spitsen we ons toe op tien kandidaat-basiswaarden. We plaatsen ze in alfabetische volgorde en dus niet in volgorde van waarschijnlijkheid dat ze in de portefeuille worden opgenomen.
1. Adobe Systems: de Amerikaanse techparel en marktleider in creatieve software blijft goede resultaten bekendmaken. Maar door de vrees dat AI het businessmodel zal aantasten, staat beurskoers onder druk, grotendeels ten onrechte.
2. CMB.Tech is volop in transformatie en de koers is fors teruggevallen na de deal met Frederiksen. De tarieven zijn weer opwaarts gericht en dus lijkt koers uit te bodemen.
3. Davide Campari: net als bij andere sterkedrankenmerken staat de beurskoers onder druk door importheffingen en gen Z’ers die bewuster omgaan met alcohol. Maar met Aperol Spritz en Crodino heeft Davide Campari wel een beter groeiprofiel.
4. Exor: de familiale holding (familie Agnelli) met een bewezen trackrecord in de voorbije vijftien jaar noteert met circa 50 procent korting tegenover de intrinsieke waarde. Dat is overdreven.
5. Recticel: de halfjaarresultaten zijn bijzonder slecht onthaald door de markt, mede door een waardevermindering. Operationeel toont Recticel nog altijd een stevige groei. We vinden de koersafstraffing overdreven.
6. Sofina: een basisholding voor elke portefeuille voor de lange termijn, mede dankzij de link naar technologie en groeibedrijven. De onderwaardering vinden we te hoog. Geleidelijk instappen.
7. Solvay: een van de weinige industriële multinationals. De koers is diep teruggevallen door een conjuncturele dip en de importheffingen. Het brutodividendrendement van 9 procent is zeer aantrekkelijk.
8. Teleperformance: de Franse wereldspeler in het beheer van klantenrelaties (onder meer callcenters) blijft degelijke resultaten presenteren, maar ook hier zorgt de opkomst van AI voor grote twijfels en zware koersdalingen. De omvang van de koersdaling is overdreven.
9. United Health: de grootste Amerikaanse zorgverzekeraar kampte met een fraude-onderzoek en mindere resultaten door een verkeerde prijszetting. De koers ging onderuit, maar intussen herstelt die weer, mede door de instap van Berkshire Hathaway
10. WDP is de grootste speler in logistiek vastgoed in ons land. De groei lijkt nog enige tijd gegarandeerd, maar de koers blijft laag en zonder (groei)premie.
