Lezersvraag: wat zijn de veiligste tien Europese aandelen?

U geeft aan rekening te houden met een stevige correctie op de beurzen de komende maanden. Wat beschouwt u als de veiligste Europese aandelen?

Niets jaagt beleggers meer schrik aan dan een beurscrash. Hoewel absoluut veilig niet bestaat, zijn er toch aandelen die op de een of andere manier weerstand bieden aan het negatieve geweld van grote koersdalingen op de aandelenmarkten.

Correcties op de aandelenmarkten komen vaker voor dan men denkt. In een gemiddeld beursjaar dalen de markten tussentijds tot wel 13 procent. In stijgende markten (haussemarkten of stierenmarkten) blijven technische correcties meestal beperkt tot 10 tot 15 procent. In neergaande markten (baissemarkten of berenmarkten) variëren de correcties doorgaans tussen 20 en 50 procent.

Een manier om de impact van grote koersdalingen van de S&P 500 en de Stoxx Europe 600 te beperken, is door de aandelenportefeuille te diversifiëren met andere beleggingen, zoals kwalitatief staatspapier, bedrijfsobligaties van hoge kwaliteit en andere activa, zoals goud en grondstoffen. In het aandelensegment kunt u de impact van grote koersdalingen beperken door te kiezen voor aandelen met een lage bèta of laagvolatiele aandelen. Zij worden als relatief veilig beschouwd. In bullmarkten stijgen laagvolatiele aandelen veelal minder hard dan aandelen met een hoge volatiliteit en omgekeerd, waardoor ze door de hele beurscyclus heen significant beter presteren.

Om te achterhalen welke aandelen weerstand bieden aan het negatieve geweld van grote koersdalingen werden de indexleden van de Stoxx Europe 600 onderworpen aan een stresstest. Daarbij werd stilgestaan bij het aspect van risico en return over de periodes van drie en tien jaar. De analyse houdt dus rekening met vier berenmarkten, waaronder de atypische coronacrisis (ondermaatse prestatie van laagvolatiele aandelen en out-performance van technologieaandelen) en de marktpaniek van begin april, als gevolg van het wispelturige beleid van de Amerikaanse president Donald Trump. Het aspect van risico behelst de koersbeweeglijkheid of volatiliteit en de tussentijdse koersdalingen van het aandeel. De returncomponent werd beoordeeld op basis van het gemiddelde jaarrendement en diens lineairiteit.

Wie de indexleden van de Europese Stoxx 600 doorlicht, zal zien dat heel wat (her)verzekeraars deel uitmaken van de top tien. In de voorbije jaren hebbren ze het best beursstormen, militaire conflicten en economische crises doorstaan. Ze kunnen worden beschouwd als relatief veilige aandelen.