Ik heb het aandeel van Montage Gold in portefeuille en dat blijkt een voltreffer. Moet ik stilaan last krijgen van hoogtevrees?
Het aandeel van het Canadese goudexploratiebedrijf Montage Gold doet het uitstekend en steeg dit jaar afgerond met 240 procent. De indrukwekkende prestatie is een gevolg van de sterke vooruitgang in het Koné-project in Ivoorkust.
De eerste stap was de aankondiging in januari van een nieuwe haalbaarheidsstudie. Door de toevoeging van een eerste sattelietzone (Gbongogo Main) steeg de reserveschatting van 3,42 miljoen naar 4,01 miljoen troyounce goud en de gemiddelde ertsgraad van 0,66 naar 0,72 gram per ton. De actuele waarde van de toekomstige kasstromen bedroeg 1,46 miljard dollar bij een prijs van 2.050 dollar per troyounce goud. De verwachte bouwkosten bedragen 712 miljoen dollar.
Vanaf februari versnelden de ontwikkelingen nadat wijzigingen in het management en de raad van bestuur duidelijk hadden gemaakt dat de succesvolle Lundin-groep nadrukkelijk de zaken in handen nam. Er kwam een zeer succesvolle kapitaalverhoging van 35,2 miljoen Canadese dollar tegen 0,70 Canadese dollar per aandeel, in juli gevolgd door de intrede van het Chinese mijnbouwbedrijf Zijin Mining in het kapitaal. Er werd 180 miljoen Canadese dollar opgehaald tegen 1,75 dollar per aandeel. De Chinezen investeerden 60 miljoen dollar en de Lundin-familie 45 miljoen, waardoor Lundin 19,9 procent aanhoudt in het kapitaal en Zijin Mining 9,99 procent.
In mei verkreeg Montage Gold de milieuvergunning voor de bouw van het Koné-project en in juli de mijnbouwvergunning. De laatste cruciale stap voor een positieve investeringsbeslissing volgde op 23 oktober met een alomvattend financieringspakket van 825 miljoen dollar, zonder bijkomende aandelenuitgifte. Het royaltybedrijf Wheaton Precious Metals investeert 700 miljoen dollar, waarvan 625 miljoen via een goudstreamingovereenkomst en 75 miljoen via een lening, en Zijin Mining 125 miljoen dankzij een goudstreamingovereenkomst van 50 miljoen en een lening van 75 miljoen. De streamingleveringen gelden enkel voor de Koné- en de Gbongogo-zones, waardoor Montage Gold het volledige opwaartse potentieel van bijkomende zones behoudt die op termijn aan het mijnplan zullen worden toegevoegd.
De Canadezen boekten dit jaar ook veel vooruitgang met de exploratie van het bredere Koné-gebied. De eerste fase van 30.000 meter was klaar begin juli en gaf hoge ertsgraden in vier bijkomende kandidaat-satellietzones: Diouma North, Lokolo Main, Sissédougou en Yeré North. De tweede fase van 60.000 meter startte in september. Daarop formuleerden de Canadezen de ambitie om voor de opstart van de productie – voorzien in de eerste helft van 2027 – minstens 1 miljoen troyounce goud met een ertsgraad die minstens 50 procent hoger ligt dan in de Koné-zone aan de reserves toe te voegen.
Montage Gold is al volop op zoek naar volgende projecten, in Ivoorkust en op termijn mogelijk ook in andere Afrikaanse landen.
Het wegnemen van de financieringsonzekerheid leidde tot een nieuwe koerssprong. Bestaande posities mogen worden aangehouden (rating 2C). Bij een terugval richting 2 Canadese dollar verhogen we het advies.
HEBT U OOK EEN BELEGGINGSVRAAG?
Elke week behandelen we een actuele vraag van een abonnee. Hebt u ook een beleggingsvraag? Mail die naar beleggen@trends.be. Misschien leest u hier het antwoord.
