Iedereen spreekt maar steeds over de techgiganten en de geweldige stijging van onder meer Nvidia. Maar wordt het oud-economie-aandeel Altria hierbij niet over het hoofd gezien?
De voorbije weken werd de dominantie van de techaandelen weer in ere hersteld. Na het dipje in de eerste week van augustus is de beurswaarde van Nvidia gestegen met ruim 700 miljard dollar. Daarmee draagt de chipproducent ruim 18 procent bij aan de 3.900 miljard dollar aan beurswaarde die de S&P 500-index er in drie weken heeft bijgekregen.
Zo lijkt ook de stelling van Hendrik Bessembinder, verbonden aan de businessschool van de Universiteit van Arizona, opnieuw bevestigd te worden. Tussen 1926 en 2022 waren slechts drie aandelen – Apple, ExxonMobil en Microsoft – van de meer dan 28.000 Amerikaanse aandelen in zijn database in staat netto meer dan 10 procent in waarde te stijgen. In zijn onderzoek keek Bessembinder naar de waardestijging in dollar, waardoor aandelen met een grote beurswaarde logischerwijs bovenaan de ranglijst kwamen. Twee maanden geleden vulde de econoom dat onderzoek aan met een studie naar de aandelen die in de periode 1926-2023 het hoogste procentuele rendement hebben behaald. Daaruit kwam niet Microsoft of Apple, maar de al veel langer beursgenoteerde tabaksfabrikant Altria, met een totaalrendement van 265,5 miljoen procent – goed voor een jaarlijks gemiddeld totaalrendement van 16,3 procent – als winnaar tevoorschijn, gevolgd door de bouwmaterialenfabrikant Vulcan Materials (39,3 miljoen % of 14,1% per jaar) en het defensie- en luchtvaartconcern General Dynamics (22,1 miljoen % of 13,4% per jaar). Voor wie het in 2005 verschenen boek The Future for Investors van de bekende Amerikaanse econoom Jeremy Siegel heeft gelezen, komt Bessembinders conclusie niet als een verrassing. Ook in Siegels berekeningen kwam Altria als het best presterende aandeel uit de bus.
Beleggers hebben doorgaans echter geen beleggingshorizon van 98 jaar, zoals Bessembinder. Daarom berekende de econoom ook de best presterende aandelen over korte tijdsvakken. De rendementslijst van de aandelen die minimaal twintig jaar – een relevantere periode – noteerden, wordt aangevoerd door Nvidia met een gemiddeld jaarlijks rendement van 33,4 procent. Netflix (32,1%) en Amazon (31,8%) zijn eveneens in de top vijf terug te vinden. Ook de rest van de ranglijst biedt een heel gemend beeld. Daarom blijft ook na het herstel van veel bigtechaandelen onze conclusie van zes weken geleden overeind: de hernieuwde dominantie van Nvidia en consorten is geen reden om de rest van de markt links te laten liggen. Integendeel zelfs: aandelen als Altria verdienen ook nog altijd onze aandacht. Met een koersstijging van 35 procent dit jaar alleen al doet het aandeel het ook onlangs weer prima, niet alleen dus op een termijn van bijna honderd jaar. Tegen amper 10,5 keer de verwachte winst zijn we vandaag eerder koper van Altria (rating 1A) dan van Apple of Nvidia.
HEBT U OOK EEN BELEGGINGSVRAAG?
Elke week behandelen we een actuele vraag van een abonnee. Heeft u ook een beleggingsvraag? Mail die dan naar beleggen@trends.be. Misschien leest u hier dan het antwoord.
