Hoe beweegt de beurs in het vierde kwartaal van 2025? Trends.be vraagt marktexperts naar hun favoriete aandelen.
Deze week is het de beurt aan Luc Kroeze, de auteur van het recente boek De kunst van het kwaliteitsbeleggen. Kroeze is sinds 2008 actief op de beurs. In 2014 werd hij voltijds belegger, vastgoedinvesteerder en financieel blogger, via beleggeninkwaliteit.com.
1. Assa Abloy
“Assa Abloy is een Zweedse wereldmarktleider in sloten en toegangssystemen en al jaren een defensieve hoeksteen voor kwaliteitsportefeuilles gebleken. Het bedrijf profiteert van structurele trends zoals de digitalisatie, de urbanisatie en de toenemende welvaart in de opkomende markten. De jarenlange staat van dienst heeft Assa Abloy een duurzaam competitief voordeel opgeleverd. Het merk staat voor kwaliteit en betrouwbaarheid. Dat is van grote waarde in een sector die met beveiliging te maken heeft en is niet eenvoudig te kopiëren, aangezien het jaren kost om een reputatie van die omvang op te bouwen.
“Wel is de sector waarin het bedrijf opereert behoorlijk cyclisch. Dat wordt deels goedgemaakt door het feit dat een groot deel van de omzet uit de aftermarket komt. De vraag naar onderhoud zal blijven bestaan, ook in economisch mindere tijden. Gelet op de kwaliteit van het bedrijf noteert het tegen een eerlijke prijs.
2. Melexis
“Melexis, nationale trots en internationaal chipbedrijf, ontwerpt geïntegreerde halfgeleiders, vooral voor de auto-industrie. Het bedrijf beschikt over duurzame concurrentievoordelen dankzij zijn unieke technologie, sterke klantrelaties en intellectueel eigendom. Melexis profiteert van trends zoals de elektrificatie van voertuigen en de premiumisering van de markt. Het management streeft naar een gemiddelde jaarlijkse groei van ongeveer 7 procent tot 2030, doorheen de cycli. Volgens mijn berekeningen is het echter niet nodig dat Melexis dat groeidoel volledig realiseert om de huidige beurskoers te rechtvaardigen, verre van zelfs. Dit jaar leek het aandeel eindelijk op weg richting zijn intrinsieke waarde, maar na de investeerdersdag, die beleggers niet volledig wist te overtuigen, is het opnieuw teruggevallen naar een niveau dat het langetermijnpotentieel onvoldoende weerspiegelt.”
3. Zoetis
“Zoetis is een Amerikaanse farmaceut die zich richt op dierenwelzijn. Het bedrijf opereert in een structureel groeiende sector met aantrekkelijke eigenschappen en weinig concurrentie van generieke producten; een vrij zeldzaam voordeel in de farmasector. In die markt beschikt het bovendien over duurzame concurrentievoordelen en prijszettingsmacht. Ook is Zoetis in staat tijdens economische neergang overeind te blijven. Mensen besparen nu eenmaal niet snel op de gezondheid van hun huisdieren.
“De financiële cijfers onderstrepen die sterke positie: Zoetis laat een consistent groeipad zien in zowel omzet als winst, met hoge en stijgende marges. Bovendien verkeert het bedrijf in een gezonde financiële positie. De recente terugval na tegenvallende verkopen van een belangrijk medicijn biedt een interessant instapmoment voor wie bereid is verder te kijken.”
4. Visa
“Het Amerikaanse Visa vormt samen met Mastercard een stevig oligopolie in de kredietkaartsector. Ze bezitten de digitale infrastructuur waarlangs wereldwijd betalingen lopen en worden voor elke transactie royaal vergoed.
“De groeikansen zijn bovendien nog verre van uitgeput: vandaag betaalt nog steeds ongeveer de helft van de wereldbevolking met contant geld, en dat aandeel zal onvermijdelijk dalen.
“Hoewel het aandeel vrijwel nooit goedkoop is, lijkt de premie verdedigbaar, gezien de consistente dubbelcijferige groei, ongeziene winstgevendheid en het duurzame concurrentievoordeel.”
5. LVMH
“Het Franse luxegroepconcern LVMH blijft, ondanks een turbulente periode, een interessante beleggerskeuze. Het bedrijf ontwikkelt en verkoopt een breed scala aan luxegoederen en profiteert van structurele trends zoals de groei van e-commerce, de toename van het aantal vermogende consumenten en de aanhoudende vraag naar premiumproducten. Dankzij de sterke positie in diverse segmenten behoort LVMH tot de best gediversifieerde spelers in de luxesector. Een herstel van de Chinese markt kan daarbij voor extra groeiprikkels zorgen. Met een solide balans en een krachtige merkportefeuille blijft het aandeel, ondanks recentere tegenwind, zeker het volgen waard.”
