Hoe beweegt de beurs in het tweede kwartaal van 2025? Trends.be vraagt marktexperts naar hun favoriete aandelen.
Deze week is het de beurt aan Patrick Nollet, directeur bij de Vlaamse Beleggersfederatie (VFB). Nollet kiest voor vijf aandelen die op de Brusselse beurs noteren.
1/ Jensen-Group
“Jensen-Group, een producent van zware industriële wasmachines, tikte onlangs nog een recordkoers aan. Dat belet mij niet om Jensen in de selectie op te nemen. De recordkoers gaat immers gepaard met recordcijfers. Dat was vorig jaar al het geval en lijkt ook dit jaar weer te zullen lukken. In de kwartaalupdate merken we een omzetstijging van 17 procent op, terwijl de bestellingen met 20 procent aandikten. Jensen zit dus nog een tijdje goed. De winst per aandeel ging 34 procent hoger tot 1,55 euro. Een winst van 5,2 euro dit jaar zit dus zeker in de kaarten. Dat betekent dat Jensen nog altijd maar tegen 10 keer de winst noteert. Hoewel Jensen tot de smallcaps mag worden gerekend, lijkt een k/w van 12 en dus een koersdoel van 60 euro mij aanvaardbaar.”
📈 Koersdoel: 60 euro
2/ Elia
“De stroomnetbeheerder Elia heeft opnieuw het aureool van goedehuisvaderaandeel. De koers had het vorig jaar bijzonder moeilijk door de lange zoektocht naar een ceo, de onzekerheid over de financiering van de investeringen, de oplopende factuur van het energie-eiland enzovoort. De nieuwe ceo heeft het probleem van de financiering evenwel stevig aangepakt. Bovendien waren de resultaten vorig jaar opperbest en de vooruitzichten voor dit jaar, een winst van 490 tot 540 miljoen euro, werden op de jaarvergadering bevestigd. Elia heeft opnieuw het aureool van goedehuisvaderaandeel. Een rustpauze is misschien welkom, maar een koers van 100 à 110 euro zit wel in de kaarten.”
📈 Koersdoel: 110 euro
3/ Wereldhave Belgium
“Een gvv mag ook niet in het lijstje ontbreken. We gaan voor Wereldhave Belgium. De nettohuurinkomsten stegen in het eerste kwartaal met 11,4 procent tot 17,8 miljoen euro. Van die groei was wel ongeveer 6,4 procent afkomstig van de eerste consolidatie van het Luxemburgse shoppingcenter dat op 13 februari 2025 verworven werd. Voor het volledige jaar 2025 verwachten we een courant resultaat per aandeel van 5,39 euro, wat de ratio koers/courant resultaat op 9,5 doet uitkomen. Het nettodividendrendement bedraagt 6 procent en de onderwaardering ten opzichte van de intrinsieke waarde om en bij 40 procent.”
📈 Koersdoel: …
4/ TINC
“TINC mogen we wegens de vrij voorspelbare inkomsten beschouwen als een relatief veilig aandeel. De infrastructuurinvesteerder heeft er een goed 2024 opzitten. Er werd een nettoresultaat van 1,17 euro per aandeel geboekt, tegenover 0,81 in 2023. Het dividend wordt verhoogd van 0,56 tot 0,58 euro. Tegen de huidige koers geeft dat een dividendrendement van 5,2 procent bruto. Aangezien 0,40 euro van het dividend afkomstig is van kapitaal en 0,18 euro van dividend, komt het nettorendement op 4,7 procent. De intrinsieke waarde bedroeg eind 2024 13,93 euro per aandeel tegenover 13,60 het jaar voordien. Dit is dus een aandeel voor dividendjagers, terwijl de onderwaardering van zowat 19 procent vrij hoog is. Dat heeft ongetwijfeld te maken met de kapitaalverhoging die er zal komen.”
📈 Koersdoel: 13 euro
5/ AB InBev
“De koers van ’s werelds grootste bierbrouwer ligt sinds de overname van SAB Miller in 2016 op apegapen. Te hoge schulden! Maar we mogen spreken van een kantelmoment. De schuldgraad (netto financiële schuld/ebitda) daalde het voorbije jaar van 3,4 tot 2,9. Dat het bedrijf onder 3 is gedoken, is belangrijk voor banken en beleggers. In de volgende jaren zouden die laatsten weer wat meer in de watten kunnen worden gelegd in de vorm van hogere dividenden en de inkoop van eigen aandelen. West-Europa en de Verenigde Staten zijn dan wel geen groeimarkten, maar in Latijns-Amerika (Mexico, Columbia en Brazilië) lusten ze er blijkbaar wel van. Ondanks de krimp op de Amerikaanse markt werden de beter dan verwachte kwartaalcijfers dan ook gesmaakt. Een verwachte koers-winstverhouding van zowat 17 is te weinig voor een wereldmarktleider.”
📈 Koersdoel: 68 euro
