Het aandeel van Pharming steeg in 2025 met 54 procent.
Pharming kan terugblikken op een bijzonder sterk 2025 dankzij de verrassende omzetgroei van Ruconest, de C1-remmer voor de behandeling van acuut erfelijk angio-oedeem (HAE), en de versnellende groei van Joenja bij patiënten van twaalf jaar en ouder met de immuunziekte APDS. De verwachte jaaromzetvork werd verhoogd van 315 à 335 miljoen dollar naar 365 à 375 miljoen dollar. Vorige week bleek het voorlopige jaarcijfer nog hoger uit te komen, op 376 miljoen dollar. Dat betekent een toename op jaarbasis met 27 procent tegenover 2024, waarin Pharming 297,2 miljoen omzet realiseerde, en dat de kwartaalomzet voor het eerst de grens van 100 miljoen overschreed tot 106,4 miljoen.
Het vernieuwde management onder leiding van CEO Fabrice Chouraqui verlaagt de administratieve kosten op jaarbasis met 10 miljoen dollar (-15%). De totale operationele kosten op jaarbasis blijven binnen de eerder vooropgestelde vork van 304 tot 308 miljoen dollar, waardoor de winsthefboom op de omzetgroei snel toeneemt.
Na negen maanden realiseerde Pharming een operationele winst van 19,6 miljoen dollar op een omzet van 269,6 miljoen (tegenover nog 15,3 miljoen dollar verlies over dezelfde periode van 2024), waarvan 15,8 miljoen op 97,3 miljoen omzet in het derde kwartaal. Voor de volledige jaarcijfers is het wachten op 12 maart, maar op 3 februari organiseert het bedrijf een investeerdersdag waarin de ontwikkeling van de pijplijn zal worden toegelicht. Daarbij ongetwijfeld veel aandacht voor KL1333, het kandidaat-geneesmiddel voor mitochondriale aandoeningen in een lopende fase III-registratiestudie.
Conclusie
Het aandeel van Pharming steeg in 2025 met 54 procent, mede dankzij de promotie op 22 september van de AScX-index naar de AMX. Door de sterke jaarstart zijn de vorige recordkoersen van in 2018 en 2019 bereikt. Hoewel een tussentijdse koersconsolidatie gezond zou zijn, blijft het aandeel voor de langere termijn koopwaardig.
Advies: koopwaardig
Risico: hoog
Rating: 1C
Koers:1,63 euro
Ticker: PHARM NA
ISIN-code: NL0010391025
Markt: Euronext Amsterdam
Beurskapitalisatie: 1,14 miljard euro
K/w 2025: 119
Verwachte k/w 2026: 32
Koersverschil 12 maanden: +79%
Koersverschil sinds jaarbegin: -+14%
Dividendrendement: –
