Beleggers kopen massaal UCB-obligaties

De farmagroep UCB is er probleemloos in geslaagd 250 miljoen euro op te halen bij de particuliere beleggers. Die lijken de smaak voor bedrijfsobligaties goed te pakken te hebben.

De transactie werd maandagavond afgesloten en bleek 2,8 keer te zijn overingetekend. Dat wijst erop dat de beleggers geen oor hebben gehad naar de waarschuwingen van nogal wat analisten vorige week. Die waren van oordeel dat de obligatie onvoldoende opbrengt. De obligatie in kwestie heeft een looptijd van 7 jaar en een brutocoupon van 3,75 procent. De inschrijvingsprijs werd vastgesteld op 101,875 procent, wat het nettorendement (na aftrek dus van 25 procent roerende voorheffing) op 2,52 procent per jaar brengt. Te weinig voor een looptijd van 7 jaar, klonk het onder analisten. Een vorige emissie van de farmagroep die dateert uit 2009 en een looptijd van 5 jaar had, leverde een rendement op van 4,46 procent. Dat is bijna 2 procentpunt meer dan de nieuwe lening. De beleggers hebben echter anders geoordeeld. Misschien keken zij vooral naar het goede nieuws dat UCB recent de wereld instuurde. De resultaten van een fase 3 klinische studie over het gebruik van Vimpa als monotherapie tegen epilepsie waren zeer overtuigend. In de VS zal in de loop van het tweede halfjaar een aanvraag tot commercialisering ingediend worden. Het succes van de emissie bewijst dat bedrijfsobligaties zeer gegeerd blijven bij de beleggers. Dat bleek eerder al uit de geslaagde obligatie-uitgiftes bij onder meer Omega Pharma, Atenor, CFE, Kinepolis, Roularta, Arseus, KBC en Fluxys. De beleggers zien in obligaties blijkbaar een goed alternatief voor spaarboekjes, die al helemaal niks meer opleveren. (Belga)