Alles over Fed

Wereldwijd gieten regeringen en centrale banken massa's geld in de economie. Zal dat eindigen in onhoudbare overheidsschulden en een verschroeiende inflatie? Met de juiste maatregelen en een dosis moed hoeft het zover niet te komen.

De Federal Reserve gaat weer obligaties opkopen van Amerikaanse bedrijven. Daarvoor zet de Amerikaanse koepel van centrale banken een noodleningsprogramma in waarmee het tot nu toe alleen geld stak in investeringsfondsen met een beursnotering. Die investeringsfondsen kochten onder meer bedrijfsobligaties op.

Behalve een medische en economische crisis, dreigt er ook een nieuwe financiële crisis. Zoals met alles in de huidige situatie, valt dat niet met zekerheid te zeggen. Maar de markten gaven daar de afgelopen week verschillende signalen voor.

De Amerikaanse koepel van centrale banken, de Federal Reserve, heeft maandag een reeks ongeziene maaatregelen aangekondigd om zuurstof in de economie te pompen. Zo zal de Fed onder meer ongelimiteerd obligaties aankopen om de coronacrisis te bezweren.

Het monetaire beleid na de financiële crisis heeft ertoe bijgedragen dat de schuldniveaus in de wereldeconomie tot gevaarlijke hoogten zijn gestegen. Door de coronacrisis duikt het spook van de kredietschaarste weer op.

Economische expansies worden meestal de nek om gedraaid door stijgende rentevoeten of financiële crisissen. Zeldzamer is de aanbodrecessie, de neergang na de oliecrisissen van de jaren 70 was de jongste. Maar de handelsoorlog tussen China en Amerika kan een nieuwe aanbodrecessie tot leven wekken. Dat zegt Henry Curr, redacteur economie van The Economist.

Economische expansies worden meestal de nek omgedraaid door stijgende rentevoeten of financiële crisissen. Zeldzamer is de aanbodrecessie, de neergang na de oliecrisissen van de jaren zeventig was de jongste. Maar de handelsoorlog tussen China en Amerika kan een nieuwe aanbodrecessie tot leven wekken.

De Chinese munt, de yuan, is voor het eerst onder de wisselkoersgrens van 7 yuan voor 1 dollar gegaan. Daarmee breit China een nieuw hoofdstuk aan de handelsoorlog met de Verenigde Staten. De vraag is of die zal uitmonden in een valutaoorlog.Volgens Erik Joly, hoofdeconoom bij ABN AMRO Private Banking, is de eerste aanzet gegeven. Het is een zoveelste klap voor de wereldwijde economische groei en een bijkomende factor van onzekerheid voor de financiële markten.

De Chinese munt, de yuan, is voor het eerst onder de wisselkoersgrens van 7 yuan voor 1 dollar gegaan. Daarmee breit China een nieuw hoofdstuk aan de handelsoorlog met de Verenigde Staten. De vraag is of die zal uitmonden in een valutaoorlog. Volgens Erik Joly, hoofdeconoom bij ABN-AMRO private bank, is de eerste aanzet gegeven.

De Amerikaanse centrale bank blijft ongerust over de aanhoudende neerwaartse risico's op de Amerikaanse economie. Dat blijkt uit een toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell. Hij houdt de deur op een kier voor een renteverlaging.

De Amerikaanse centrale bank (Fed) handhaaft het belangrijkste rentetarief in de Verenigde Staten, maar mogelijk volgt er later een renteknip.