Twee jaar geleden stelde TreeTop Asset Management zijn flagshipfonds TreeTop Convertible International, in samenwerking met Keytrade Bank, open voor particuliere beleggers. Vanaf 250 euro konden beleggers investeren in een performant product dat tevoren was voorbehouden aan bemiddelde klanten. De Brusselse fondsbeheerder gaat nu de solotoer op en biedt zijn beste wereldwijd gespreide fondsen te koop aan op zijn eigen transactiewebsite Treetop Online. Jammer genoeg behoort TreeTop Convertible International daar niet bij. Het fonds werd wegens groot succes gesloten voor nieuwe inschrijvingen.
...

Twee jaar geleden stelde TreeTop Asset Management zijn flagshipfonds TreeTop Convertible International, in samenwerking met Keytrade Bank, open voor particuliere beleggers. Vanaf 250 euro konden beleggers investeren in een performant product dat tevoren was voorbehouden aan bemiddelde klanten. De Brusselse fondsbeheerder gaat nu de solotoer op en biedt zijn beste wereldwijd gespreide fondsen te koop aan op zijn eigen transactiewebsite Treetop Online. Jammer genoeg behoort TreeTop Convertible International daar niet bij. Het fonds werd wegens groot succes gesloten voor nieuwe inschrijvingen. "We gaan het niet meer openstellen", benadrukt Jacques Berghmans, de voorzitter van TreeTop. "In plaats daarvan stellen we voor te investeren in TreeTop Sequoia Equity, een zuiver aandelenfonds dat voor 95 procent belegt in dezelfde aandelen als zijn grote broer en dat wordt beheerd door hetzelfde team. De spreiding is iets internationaler en we proberen vooral te investeren in uitzonderlijke ondernemingen met een groot groeipotentieel. We willen een voortrekkersrol spelen en al heel vroeg de ondernemingen van de toekomst identificeren." Berghmans beheert beide fondsen samen met Hubert d'Ansembourg. Op dit ogenblik zet hij in op de opkomst van de middenklasse in de opkomende markten en op de verwachte explosie van de vraag naar reizen. Dat uit zich in de belegging in Airbus (vliegtuigen) en Safran (motoren). "Voordat we een positie innemen, kijken we eerst naar de koersgrafiek. Als je hart je zegt dat je moet investeren, maar de grafiek laat een ander beeld zien, dan heb je doorgaans ongelijk", stelt Berghmans. Het belangrijkste kenmerk van TreeTop Online is dat het fondsen aanbiedt die investeren in beurzen met een wereldwijde blootstelling. De beleggingsstrategie kan aanzienlijk verschillen van fonds tot fonds. De twee andere fondsen op het transactieplatform zijn daar een goed voorbeeld van. TreeTop Global Opportunities wordt beheerd vanuit Londen door Peter Robson. Het neemt meer posities in en gaat voor een grotere diversificatie van sectoren en regio's. "We nemen relatief weinig gemeenschappelijke posities in met de fondsen die in Brussel worden gemanaged", zegt Robson. "We gaan vooral op zoek naar ondernemingen waarvan de groei van de winst per aandeel versnelt. We zijn bovendien geneigd sneller te kopen en te verkopen dan andere beheerders, die zich vaak verder in de cyclus wagen. Vanaf 2013 zijn we bijvoorbeeld in aandelen van landen in de Europese periferie gestapt, toen we een eerste kentering van de winstverwachtingen merkten." Momenteel gaat zijn aandacht uit naar namen als de cruiseoperator Carnival Corp (dalende brandstofprijzen, groeipotentieel in China), de internetgigant Google en de scooterfabrikant Piaggio. Het derde fonds is TreeTop Global Conviction, dat Peter Dalrymple managet vanuit Edinburgh. Hij volgt dezelfde filosofie die hij toepast op het fonds dat hij sinds 2007 beheert bij Aubrey Capital Management (drie sterren bij Morningstar). "We beheren een portefeuille die geconcentreerd is rond veertig à vijftig ondernemingen", zegt Dalrymple. "We spitsen ons toe op bedrijven die een stevige rendabiliteit (return on equity van meer dan 15 %), een winstgroei van meer dan 15 procent per jaar en hoge cashflows realiseren." Aandelen die op dit ogenblik zijn voorkeur hebben, zijn Visa ("een fantastische kans om te profiteren van de groei van de privéconsumptie in de opkomende landen"), Patrizia Immobilien ("voor 2015 wordt een groei van de winst per aandeel van 25 % verwacht"), Baidu ("een fantastische kans om in te spelen op de groei van de internetmarkt in China"), Tsuruha ("dat apotheken consolideert in Japan") en Bitauto ("om voordeel te halen uit de opkomst van de tweedehandse automarkt in China"). "Met het internetplatform Treetop Online willen we advies en oplossingen bieden aan beleggers die over een vermogen van minder dan 200.000 euro beschikken. Vaak weten ze niet tot wie ze zich moeten richten", benadrukt Berghmans. Naast die drie actieve fondsen biedt Treetop Online een wereldwijd passief fonds aan, dat wordt beheerd door Amundi. Op de website staan ook informatieve video's die de particuliere klanten vertrouwd willen maken met de basisprincipes van beleggen. "In een kwartier kun je een goede basis leggen om je geld te beginnen investeren." Op het platform kunnen cliënten de posities in de portefeuille opvolgen en vinden ze om de drie maanden een activiteitenverslag. "Voor wie minder dan 10.000 euro heeft geïnvesteerd, kost die dienst slechts 50 euro per jaar. Voor wie meer belegt, is ze zelfs gratis. De transactiekosten bedragen 9 euro, boven op redelijke beheerskosten van 1,2 procent. Wel is er een performantiecommissie van 12 procent op de aangroei van de nettowaarde van de inventaris." "Onze drie teams hebben allemaal een verschillende stijl", aldus Berghmans. "We schatten dat elk van hen 4 tot 5 miljard euro kan beheren. Een kwaliteitsvol management kost natuurlijk geld, want wat zeldzaam is, is duur. De beheersvennootschappen die het beste onlineaanbod met het beste advies aanbieden, worden de winnaars in het fondsbeheer." Frédéric Dineur"Als je hart je zegt dat je moet investeren, maar de grafiek laat een ander beeld zien, dan heb je doorgaans ongelijk"