Seismiek is een techniek om met seismische golven een beeld te krijgen van de ondergrond. Het is de enige betrouwbare methode om in de aarde te kijken en de zeebodem te exploreren. CGGVeritas, dat in Parijs noteert, is de absolute wereldmarktleider in die activiteit. Het Noorse Polarcus Limited bestaat nog maar enkele jaren en heeft zich gespecialiseerd in seismische diensten in 3D. Doordat het bedrijf zo jong is, beschikt het over een ultramoderne vloot met de meest geavanceerde technologie. Het kan opereren in onherbergzame...

Seismiek is een techniek om met seismische golven een beeld te krijgen van de ondergrond. Het is de enige betrouwbare methode om in de aarde te kijken en de zeebodem te exploreren. CGGVeritas, dat in Parijs noteert, is de absolute wereldmarktleider in die activiteit. Het Noorse Polarcus Limited bestaat nog maar enkele jaren en heeft zich gespecialiseerd in seismische diensten in 3D. Doordat het bedrijf zo jong is, beschikt het over een ultramoderne vloot met de meest geavanceerde technologie. Het kan opereren in onherbergzame streken zoals de Noordelijke IJszee. De Noren richten zich vooral op de groeimarkt Rusland. Het Russische deel van de Noordelijke IJszee is 1,2 miljoen vierkante kilometer groot. Er zouden veel energiebronnen in de ondergrond zitten, maar 3D-gegevens van het gebied zijn niet beschikbaar. Daar moet Polarcus voor zorgen. Het heeft daarvoor een strategische alliantie opgezet met Sovcomflot, de grootste Russische scheepvaartmaatschappij. Vorig jaar heeft Polarcus twee nieuwbouwschepen, de Polarcus Amani en de Adira, in de vaart gebracht. Dat bracht de vloot toen op acht schepen. Het schip Polarcus Selma, dat president Vladimir Poetin heeft omgedoopt tot de Vyacheslav Tikhonov, ligt sinds augustus 2011 voor vijf jaar onder contract voor 25 miljoen dollar per jaar. Begin dit jaar verkocht Polarcus de Samur aan Turkish Petroleum Corporation (TPAO). Het sloot ook een overeenkomst over drie jaar af om diensten te verlenen. De vloot van Polarcus heeft een marktaandeel van 12 procent in het segment van de seismische schepen van topkwaliteit. De jaarcijfers van 2012 bleven onder de verwachtingen van de analisten, maar in het eerste kwartaal van dit jaar kwam er beterschap. Polarcus haalde een omzet van 144,8 miljoen dollar (+45 % tegenover dezelfde periode vorig jaar), een bedrijfskasstroom (ebitda) van 52,9 miljoen dollar (+103 %), een bedrijfswinst (ebit) van 31,1 miljoen dollar (+227 %) en een nettowinst van 9,9 miljoen dollar (0,11 Noorse kronen per aandeel). In de eerste drie maanden van 2012 maakte het bedrijf nog een verlies van 11,4 miljoen dollar (-0,14 Noorse kronen per aandeel). 2012 was het jaar dat Polarcus overschakelde van rode naar zwarte cijfers. Dit jaar moet de winst gevoelig kunnen stijgen. De meeste analisten verwachten dat een winststijging tot 1 Noorse kroon per aandeel te hoog gegrepen is. Het aandeel noteert dan vijf keer de verwachte winst, wat wel heel goedkoop zou zijn. Maar door de koersdaling met 20 procent na de bekendmaking van de jaarcijfers geven we opnieuw het advies 'koopwaardig'. Polarcus wordt ook beschouwd als een aantrekkelijke overnamekandidaat. DANNY REWEGHS