In IB50B van eind vorig jaar vestigden we voor het eerst de aandacht op de Canadese zilverwaarde Silver Wheaton. De koers van het aandeel bedroeg toen 21,46 USD. Inmiddels is die een beetje teruggezakt na een aanvankelijk mooie klim. De reden voor de koersval is een kapitaalverhoging in maart, waarbij Silver Wheaton nieuwe aandelen uitgaf voor een bedrag van 800 miljoen USD tegen 20,07 USD het stuk. Geleidelijk aan verschuift de klemtoon bij Silver Wheaton van zilver naar goud. De zilverprijs doet het dit jaar overigens beter dan de goudprijs. De prijs van zilver steeg sinds het beg...

In IB50B van eind vorig jaar vestigden we voor het eerst de aandacht op de Canadese zilverwaarde Silver Wheaton. De koers van het aandeel bedroeg toen 21,46 USD. Inmiddels is die een beetje teruggezakt na een aanvankelijk mooie klim. De reden voor de koersval is een kapitaalverhoging in maart, waarbij Silver Wheaton nieuwe aandelen uitgaf voor een bedrag van 800 miljoen USD tegen 20,07 USD het stuk. Geleidelijk aan verschuift de klemtoon bij Silver Wheaton van zilver naar goud. De zilverprijs doet het dit jaar overigens beter dan de goudprijs. De prijs van zilver steeg sinds het begin van dit jaar met 10,5 % in USD tegen amper 3 % voor de goudprijs. Silver Wheaton blijft aan de weg timmeren en bereikte enkele maanden geleden, in ruil voor een belangrijke cashinjectie, een overeenkomst met het Braziliaanse Vale om 50 % van de zilver- en goudopbrengst van de Salobo-kopermijn in de wacht te slepen, in vergelijking met 25 %. Operationeel verloopt alles zoals het hoort bij Silver Wheaton, terwijl de overeenkomst met Vale al bijdraagt tot de kasstromen. Hoewel koerswinst vooral moet komen van een hogere zilver- en goudprijs, menen we dat het aandeel zeker nog haussekansen heeft, waarop u met een aangepaste optiestrategie kunt inspelen. We overlopen de eerdere optiecombinaties. U kocht call jan '16 15 @ 7,60 USD U schreef call jan '16 25 @ 2,75 USDU investeerde 485 USD (760 - 275) in deze callspread. De waarde van het gekochte contract is gedaald tot 5,55 USD, terwijl u het geschreven contract kunt terugkopen tegen 0,70 USD. Dat maakt dat u 485 USD (555 - 70) moet neertellen om die combinatie terug te draaien. Ondanks de koersdaling van Silver Wheaton blijft uw verlies dus beperkt. We geven nog steeds de voorkeur aan het kopen van de call januari 2016 met strike 15 (premie 555 USD), maar we zouden dit momenteel combineren met de gelijktijdige verkoop van de call januari 2016 met uitoefenkoers 22, een optie waaraan een premie van 145 USD vasthangt. Uw inzet bedraagt dan 410 USD (555 - 145). In het ideale scenario stijgt de koers van Silver Wheaton tot minstens 22 USD en dan behaalt u de maximale winst van 290 USD of 71 % meer dan uw inzet. Om dat te bereiken, volstaat een stijging van het onderliggende aandeel met een luttele 10 % en u hebt tot de derde vrijdag van januari 2016 de tijd. U schreef put jan '16 20 @ 3,20 USDU kunt dat contract momenteel terugkopen tegen 215 USD, zodat u een winst van 105 USD (320 - 215) boekt. We stellen voor om de premie verder uit dat contract te laten teruglopen. Nieuwkomers mogen dit contract nog altijd schrijven. U kocht call jan '16 20 @ 4,65 USD U schreef call jan '16 25 @ 2,75 USD U schreef put jan '16 15 @ 1,20 USDInitieel stopte u 70 USD in deze driepoot (465 - 275 - 120). Als u dat contract nu opdoekt, bedraagt de waarde 110 USD (225 - 70 - 45). U zit dus op winst, maar we stellen voor nog even de kat uit de boom te kijken en te wachten op een koersstijging.