Situatie op obligatiemarkten doet komend onheil vermoeden

Boven de obligatiemarkten trekken zich donkere wolken samen. Meer bepaald in de Verenigde Staten is de yield curve spread in de afgelopen maanden aan een verontrustend tempo gedaald. Over de afgelopen maanden was er sprake van een daling met 80 basispunten.

Dat is relatief gezien de scherpste daling sinds februari. Het is van september 2009 geleden dat die yield curve spread nog zo vlak was. BofAML’s Macneil Curry waarschuwt dat de spread nog verder kan dalen, hij houdt rekening met een afname met nog eens 30 basispunten.

Ook andere analisten hebben de wenkbrauwen gefronst door deze evolutie. Op de obligatiemarkten doen zich overigens wel meer vreemde zaken voor. Zo valt bijvoorbeeld met de beste wil van de wereld geen passende economische verklaring te geven voor de forse daling van de rendementen van de obligaties in de Europese periferie.