Politieke onzekerheid weegt op Spaanse en Italiaanse obligaties

De beschuldigingen van fraude door de partij van premier Rajoy zijn volgens Theodoor Gilissen Bankiers nog niet weerlegd en kunnen bij escalatie leiden tot een politieke crisis.

Daarnaast viel de economische groei lager uit dan verwacht en dit is weer een slecht teken voor het tekort en de schuldratio’s.

Catalonië doet nogmaals beroep op het steunfonds voor de regio’s. De Spaanse 10-jaars rente is daardoor weer ruim boven de 5% gestegen en de spread met Duitsland naar 375 bps (dieptepunt 330 bps halverwege januari). Vandaag zal het land weer emitteren.

Positief was volgens Theodoor Gilissen Bankiers dat de inkoopmanagersindex voor de dienstensector eergisteren een stuk hoger uitkwam dan verwacht (47 vs 44,2).

De aankomende verkiezingen in Italië op 24 februari en de daarmee gepaard gaande onzekerheid, met een verkleining van de achterstand van Berlusconi in de peilingen, zorgen voor een oplopende rente. De risico-opslag is sinds eind januari met ca 35 bps gestegen naar 285 bps voor de 10-jaars obligatie.