Luke Spajic (PIMCO): “Zoek goede rendementen bij bedrijfsobligaties”

De recente beslissing van de Bank of England om de balans uit te breiden door de aankoop van £75 miljard extra aan activa in vier maanden tijd zou een positief effect moeten hebben op in sterling genoteerde kredietmarkten en leiden tot nieuwe beleggingsmogelijkheden.

Luke Spajic (PIMCO): “Het stagnerend aanbod aan staatsobligaties in combinatie met de vermoedelijke druk op rendementen kan beleggers aansporen om hogere rendementen te zoeken via investment grade obligaties in de kredietmarkten. De nieuwe ronde van kwantitatieve verruiming door de Bank of England kan de onbalans tussen vraag en aanbod vergroten en een gat slaan in de vraag, dat waarschijnlijk niet zal worden opgevuld door de uitgifte van meer krediet. Het ontbreken van valuta-uitgiften is in het geval van niet-financiële instellingen over het algemeen te wijten aan sterke bedrijfsbalansen, ongebruikt krediet en de wederopleving van de leningmarkt. Wij richten ons liever op sterke namen te midden van wat lijkt op hoge cashgenererende nuts- en telecomsectoren, die aantrekkelijke spreads en een beter risicogewogen rendement kunnen bieden.”