Gimv wordt eerder gewaardeerd op basis van dividend dan op basis van NAV

Gimv gaf onlangs een trading update, met volgende hoogtepunten:

*Netto-actiefwaarde na dividenduitkering stabiel, waarbij goede resultaten tweede kwartaal moeilijk eerste kwartaal compenseren
*Nieuwe platformstrategie operationeel
*Belangrijke desinvesteringen en resultaat keuzedividend bevestigen financieringscapaciteit

De resultaten over de eerste jaarhelft van het boekjaar 2012-2013 hebben betrekking op de periode van 1 april 2012 tot 30 september 2012.

Gimv kondigde op 28 september 2012 aan dat zijn investeringsbeleid voortaan is gebaseerd op vier platformen: Consumer 2020, Health & Care, Smart Industries en Sustainable Cities. De resultaten worden vanaf heden in de nieuwe structuur gerapporteerd.

Kernpunten (beperkte consolidatie):

Resultaten
• Nettoresultaat (deel van de groep): -8,0 miljoen EUR (of -0,33 EUR per aandeel)
• Netto gerealiseerde meerwaarden: 35,5 miljoen EUR
• Netto niet-gerealiseerde minderwaarden: -48,9 miljoen EUR, dit als gevolg van dalende resultaten van de portefeuillebedrijven en gedaalde koersen van bepaalde van onze beursgenoteerde participaties.

Eigen vermogen
• Eigen vermogen (deel van de groep): 971,1 miljoen EUR (of 40,5 EUR per aandeel) – stabiel ten opzichte van 31 maart 2012, na verrekening dividend en effect kapitaalverhoging naar aanleiding keuzedividend

Dividend
• Gimv streeft ernaar om zijn jarenlang dividendbeleid verder te zetten

Weinig nieuws op de analistenmeeting

Tom Simonts van KBC Securities woonde de analistenmeeting van Gimv bij, maar kwam tot de conclusie dat daar weinig echt nieuws te rapen viel.

Gimv wordt momenteel vooral gewaardeerd op basis van zijn dividendbeleid, meer dan op basis van de NAV. Het neutraal advies en het koersdoel van 35,50 euro blijven gehandhaafd.