Financiële markten zijn speelbal van centrale banken geworden

De financiële markten zijn de speelbal van de centrale banken geworden, zo waarschuwt de Bank for International Settlements. Dat is een gevaarlijke situatie, want de waarderingen zijn zo buitengewoon kwetsbaar geworden voor wijzigingen in het sentiment.

De BIS waarschuwt al langer voor de gevaren van de monetaire politiek zoals die door de Federal Reserve, de Bank of England, de Bank of Japan en andere centrale banken wordt gevoerd.

De financiële markten hebben zich opgetrokken aan de politiek van deze centrale banken, maar deze levenslijn kan vroeg of laat doorbroken worden.

Een expansieve monetaire politiek verlaagt namelijk de discount aan dewelke toekomstige winsten gewaardeerd worden. De overstap naar een meer ‘normale’ monetaire politiek belooft bijzonder heftig te worden want de financiële markten zullen van hun zuurstoftoevoer afgesneden worden.