Financiële markten dicteren FED de wet

De Amerikaanse centrale bank heeft een monetair experiment zonder voorgaande doorgevoerd. De FED is nu op zoek naar een elegante uitweg voor dit experiment, maar de kans is groot dat die uitweg niet te vinden zal zijn. Want niemand minder dan de financiële markten staan in de weg.

Die financiële markten zijn volledig scheefgegroeid door het programma van quantative easing, de koersen van aandelen en obligaties werden kunstmatig opgeblazen. Inmiddels is de FED de controle over het geheel kwijtgeraakt en ze zal de stuurstoel niet zo makkelijk weer terugvinden.

De financiële markten dicteren de FED de wet, in zoverre dat deze nauwelijks nog bewegingsruimte heeft. Er kunnen zich donkere wolken samenpakken boven de markten wanneer de inflatie plots aantrekt. Op dat moment kan de rente door het plafond vliegen.