Elwin de Groot (Rabobank): “ECB dreigt droog te vallen ergens in Q1 2012”

De Europese Centrale Bank heeft zich tot dusver gekant tegen de politiek zoals die door de U.S. Federal Reserve en de Bank of England wordt gevoerd. Deze twee centrale banken hebben via hun politiek van ‘quantitative easing’ de geldkraan wijdopen gezet. De ECB heeft gekozen om de aangekochte obligaties te ‘steriliseren’, waardoor de totale geldhoeveelheid niet toeneemt. Vraag blijft echter of die strategie kan volgehouden worden.

Elwin de Groot (Rabobank): “De ECB dreigt droog te vallen ergens in het eerste kwartaal van 2012. Indien de centrale bank er niet in slaagt om voldoende fondsen aan te trekken om deze politiek verder te zetten, zullen er weinig andere keuzemogelijkheden zijn dan eveneens over te gaan op ‘quantitative easing’. Naar mijn schatting had de ECB nog ongeveer 300 miljard euro beschikbaar om aan ‘sterilisatie’ van de aangekochte obligaties te doen. Er is al 185 miljard euro besteed, wat maakt dat er nog 115 miljard euro beschikbaar is. In de afgelopen twee maanden werd er per week gemiddeld voor ongeveer 5,50 miljard euro aangekocht. Een kleine rekensom leert dat de ECB aan het huidige tempo inderdaad ergens in de eerste drie maanden van 2012 zal zijn uitgepraat.”