Defensief profiel maakt dat UCB interessant blijft

Onlangs maakte UCB de resultaten over de eerste negen maanden bekend. Dit was het begeleidende commentaar op de cijfers:

“In de eerste negen maanden bereikten Cimzia®, Vimpat® en Neupro® meer dan 382 000 patiënten met een sterke groei van 50% netto-omzet tot EUR 665 miljoen. UCB heeft nu het keerpunt bereikt waar de netto-omzet van onze nieuwe kerngeneesmiddelen hoger is dan die van de Keppra®-franchise – de ‘cross-over’, aldus Roch Doliveux, Chief Executive Officer van UCB.

“Deze resultaten bevestigen onze ambitie om meer dan 1,5 miljoen patiënten te bereiken met Cimzia®, Vimpat® and Neupro®, met als streefwaarde een gecombineerde piekomzet van ten minste EUR 3,1 miljard in de tweede helft van dit decennium.”

De opbrengsten in de eerste negen maanden van 2012 stegen met 5% in vergelijking met de vorige interimperiode tot EUR 2 565 miljoen (stabiel bij constante wisselkoersen) door de sterke groeiresultaten van de kerngeneesmiddelen Cimzia®, Vimpat® en Neupro®, evenals E Keppra® in Japan. De onderliggende rentabiliteit (recurrente EBITDA) en de nettowinstresultaten voldoen aan de bedrijfsverwachtingen.

Dubbelcijferige groei in de komende jaren verwacht

Volgens Bank Degroof bleek uit de trading update dat UCB de klip van het vervallen van de patenten heeft kunnen omzeilen, in de komende jaren mag een dubbelcijferige top line groei worden verwacht. Het advies houden voor het aandeel blijft gehandhaafd, met daaraan gekoppeld een koersdoel van 45 euro.