Allianz Global Investors: “Prijs voor vlucht naar veilige havens is hoog”

We staan op een keerpunt, de opkomende landen worden steeds meer de nieuwe ankers van stabiliteit. Tegelijkertijd moeten de onevenwichtigheden wereldwijd worden weggewerkt om het vertrouwen in de financiële makten te herstellen.

Allianz Global Investors: “Dit proces zal leiden tot lage groei in de geïndustrialiseerde landen, waarschijnlijk in combinatie met meer volatiliteit op zowel de kapitaalmarkten als in de economische cyclus. Beleggers betalen momenteel een hoge prijs voor de vlucht naar veilige havens. Investeren in obligaties met hoge ratings zorgt voor significante negatieve reële rendementen na aftrek van de inflatie. Op de weg terug naar een nieuwe balans zullen beleggers in de industriële landen te maken krijgen met een lange periode met lage of zelfs negatieve reële rente. Investeerders die alleen beleggen in obligaties met hoge ratings worden op de langere termijn geconfronteerd met twee risico’s: het verlies van koopkracht en lagere prijzen.”