Advies aanbevolen voor Arcelor Mittal blijft gehandhaafd
De gevoerde strategie van Arcelor Mittal heeft in het afgelopen jaar volgens Theodoor Gilissen Bankiers geleid tot een daling van de uitstaande nettoschuldpositie van USD 21 miljard eind 2012 naar USD 16 miljard eind 2013 en bedraagt momenteel 30% van het eigen vermogen.
Hierdoor wordt één van de financieringsconvenanten (ebitda/nettoschuld) van 2,5 weer gehaald.
De geschatte ruime vrije jaarlijkse kasstroom van USD 2 miljard zal de positie verder versterken.
De genomen maatregelen en de verwachte stijging van de vraag met 3% in 2014 kunnen tot een licht verbeterende marge leiden en een winst plus afschrijvingen (ebitda) niveau van USD 8 miljard.
De lange termijn waardering op basis van EVA en DCF ligt ruim 20% boven de huidige beurskoers. Theodoor Gilissen Bankiers heeft een advies aanbevolen.
Fout opgemerkt of meer nieuws? Meld het hier