Ackermans & van Haaren is minder cyclisch dan DEME

Eerder deze week vernam Geert Van Herck van Leleux het nieuws over de winstwaarschuwing bij CFE. Onwillekeurig moest hij hierbij denken aan DEME. Want CFE controleert 50% van DEME. Problemen bij DEME sijpelen dan ook onmiddellijk door in de boeken van CFE.

Maar de problemen bij CFE zijn niet te wijten aan DEME, wel aan de bouwdivisie die door het slechte winterweer getroffen werd en “moeilijke omstandigheden” kende bij de West-Vlaamse dochter Van De Maele Multi.

Bij DEME viel er wel goed nieuws te rapen. Op 17 juli meldde de baggeraar dat het voor 250 miljoen euro aan opdrachten binnengehaald heeft.

De werken situeren zich in Colombia, Venezuela, Australië en India. En ze houden allemaal verband met energie: ze zullen worden uitgevoerd voor olie- en gasmaatschappijen en voor ondernemingen die actief zijn in hernieuwbare energie.

In totaal heeft DEME momenteel voor ongeveer 3 miljard euro aan opdrachten in de boeken staan.

AvH heeft de andere 50% van DEME in handen en is daardoor een geschikt aandeel om het potentieel van DEME te bespelen. Doordat de holding nog talrijke interessante participaties heeft (o.a. Delen Private Bank, Bank J Van Breda en Sipef), kleeft er een minder cyclisch karakter op het aandeel dan CFE.

Bovendien kunnen dividendzoekers hier ook hun gading vinden: over de afgelopen 10 jaar (2003 -2012) bedroeg de gemiddelde jaarlijkse groei van het brutodividend 13,4%. Geert Van Herck heeft een koopadvies voor de holding.